海通国际：Q4动力煤供需维持紧平衡 焦煤或短期承压

海通国际最近发布了一份研究报告，揭示了煤炭市场的动态。在第四季度，动力煤的供需关系将持续保持紧张平衡状态，而焦煤则可能会面临短期的压力。

对于动力煤来说，海通国际预计的保供政策将带来显著的供给增量，每天或能增加100万吨的供应。这样的增长幅度有望基本满足冬季边际增长的供热需求。回顾去年四季度的煤炭市场，需求表现十分旺盛。如果今年能耗双控政策执行得更加严格，那么Q4的需求增长可能会相对有限，供需关系将维持在一个微妙的平衡状态。

而在焦煤市场，短期内面临的挑战更加明显。由于粗钢政策的减量和采暖季的限产影响，焦煤的下游需求出现了弱化的迹象。与此焦煤的价格仍然高企，这无疑给市场带来了更大的压力。在四季度，焦煤市场可能会面临短期的承压。

从长远来看，如果澳大利亚煤炭的进口限制仍然持续，焦煤的供需关系仍将保持紧张。在这种情况下，焦煤的价格中枢有望显著上移。这意味着，尽管短期内焦煤市场可能面临一些挑战，但长期来看，其市场前景依然看好。

煤炭市场在未来的走势仍然充满了不确定性，但海通国际的研究报告为我们提供了一个有价值的参考。无论是动力煤还是焦煤，都需要我们密切关注其市场动态，以便更好地应对未来的挑战和机遇。