机构论市：盘面热点板块走势凶猛 不过仍以题材性表现为主

钱坤投资十字星线释放何种信号？一竟。当A股市场的慢牛格局逐步呈现之际，市场的微妙变化也引人注目。

今日大盘呈现先扬后抑的横盘整理态势。早盘股指平稳开盘后，便开始了震荡上行的走势，一度攀升至2983点的高峰。然而午后市场稍显疲态，股指在窄幅范围内波动，尾市报收平稳。这样的走势似乎在向我们传达着某种信号。

市场方面，一个备受关注的消息是上交所在近期决定修订上证综合指数的编制方案，这一变革旨在解决长期困扰市场的指数失真问题。这无疑为上证指数的未来打开了一扇大门，为市场带来新的机遇和挑战。在此背景下，市场反应积极，早盘股指的强势上扬正是这种预期的体现。随着市场逐渐消化这一消息，股指的涨幅也开始趋于平稳。

市场热点板块中，证券和芯片板块尤为引人注目。证券板块在今日延续了其强势态势，光大证券的涨停更是为这一板块注入了活力。作为市场的风向标，券商板块的走势往往能够预示市场的动向。与此随着科创板50指数即将推出以及中芯国际的科创板首发过会，芯片概念也受到了市场的广泛关注。这两大板块的活跃表现无疑为市场注入了新的活力。

在观察市场走势的我们也注意到境内外资金的态度。尽管央行并未如市场预期进行降准操作，但大盘并未因此出现大幅波动。下午盘中的小幅跳水可能是部分投资者选择洗盘的策略，但这种跳水并未改变整体市场的强势格局。这种慢牛行情的特点在于其稳定性和持久性，下跌空间有限，上涨趋势持续。正如我们所观察到的那样，市场的每一次调整都是为了更好地前行。

与此存量资金的调仓换股也在悄然进行。市场观点可能存在偏差，有人认为这是资金风格转向中小盘股的表现。对比历史数据，当前市场环境类似于2012-2013年的市场格局，即存量博弈的环境中，资金从大盘权重股流向中小盘股的行为愈发明显。这种转变对于投资者而言意味着需要调整投资策略，关注中小创板块个股的也要留意主板的优质股票。

关于中期市场环境，我们认为增量资金环境明朗，慢牛行情概率较大。但短期内需要关注存量阶段性获利了结、调仓换股导致的阶段性风险。投资者在享受慢牛行情带来的收益的也要保持警惕，做好风险管理。

市场走势：牛影依旧需冷静观察

在股市的浪潮中，指数牛成为了众多投资者关注的焦点。对于上证综指的修订，无疑是一场备受瞩目的变革。毕竟，当前的沪指在一定程度上已经失真，无法完全反映社会经济的真实变迁。那么，指数的改编能否真的引领牛市来临呢？

多家机构的回测显示，修订后的沪指应在3500-0点区间。这意味着，指数还需要在当前基础上上涨约20%。这仅仅是数字上的变化。我们不禁思考，如果指数长期围绕3000点运行，那么未来是否会在3500点附近波动？毕竟，指数改编也只是在既定范围内进行调整。

事实上，要让指数长期走牛，除了市场自身的推动因素，还需要对行业配置和权重进行调整。当前，像道琼斯指数和标普500这样的知名指数，通过不断调进调出板块和股票，确保指数与社会经济发展的高度贴合。反观沪指，即使进行改编，如果行业配置和权重不做出大的改变，那么其变化可能并不会那么显著。

回到盘面分析，上周以来，尽管指数不断刷新高点，但市场分化依旧明显，个股涨跌参半。部分题材板块如钢铁、煤炭、科技股迎来轮动机会。这些板块要么是低位标的，要么是经历连续调整的标的。在医药、消费股一度松动之际，这些板块的活跃也反映出市场做多意愿并不强烈。

从成交角度看，尽管指数反弹刷新新高，但两市增量资金不足，成交未能有效释放。指数时而是缓慢爬升，时而冲高回落。即便整体趋势向好，但上行幅度和力度似乎与当前市场情绪不太匹配。

当前市场情绪向好，但结构性行情依旧。自6月10日三大指数一致性变异之后，投资者还需警惕指数可能发生的方向性变化。特别是上攻动能减弱的情况下，阶段性的调整可能导致重心下移。投资者需要注意市场预期的变化以及外部环境的影响，包括地缘冲突和美股走势等。

在具体操作上，对于短线投资者，如果是近期低吸的，建议逐步减持观望。对于中长线投资者，目前仍是阶段性价值配置的好时机，可在指数阶段性调整过程中逢低积极吸纳。机会方面，可继续关注消费、新型基础设施建设、新能源汽车产业链等相对确定性机会。

今日市场点评：周一各股指呈现冲高回落走势，沪指翻绿显示市场存在的压力。券商板块是拉升的主要动力，但其回落也导致股指回踩。整体上，市场仍是那种结构性机会和人气较差的表现。

明日市场观察：本周市场大概率仍是上行走势，但要注意沪指在2980点至3020点的密集成交区的压力。周一市场的走势显示该位置压力较大，投资者需保持警惕。

沪深股市中期观察

随着沪指近30年来的指数编制改革，市场正逐步走向成熟。这次改革去除了不确定性和较弱的市场因子，旨在塑造一个慢牛的格局。对于投资者而言，这是一个值得期待的发展方向，前提是市场短线能够放量突破密集成交区。

后市投资展望：

当前股指在趋势轨道内的运行保持稳定。虽然市场操作难度并未减少，但综合分析认为，只要趋势不被破坏，市场仍将维持反弹形态。投资者应把控节奏，控制仓位，逢低布局优质个股。

容维证券报告两市股指动态

今日早盘，三大股指走势分化。创业板指数持续强势，科技股如光刻胶、半导体、集成电路等表现出色，推动沪指震荡上行。收盘时，沪指报2965.27点，深成指报11702.44点，创业板指报2342.88点。

盘面上，光刻胶板块领涨，多个个股表现活跃。技术面上，沪指短期均线已呈多头排列，成交量温和放大，后市走势向好。总体来看，外围市场的上涨，尤其是美国纳斯达克指数的创新高，以及A股市场的震荡上行，特别是创业板指数的四年来新高，预示着市场形势正在不断好转。

和信投顾市场观察

今日市场赚钱效应一般，三大指数早盘冲高后小幅回落。金融板块中的券商股大涨，科技方向表现较好，但市场氛围一般。午后三大指数持续回落，部分板块如农业、零售等活跃，但持续性存疑。截至收盘，上证指数跌0.08%，深证成指涨0.29%，创业板指涨1.01%。

从题材角度看，大金融板块和大科技方向仍可关注回调后的参与机会。农业股虽然活跃，但持续性需观察。零售、军工等概念虽有异动，但暂时建议观望为主。

消息面简述：

1. 瑞丰光电子公司紫光推出的Magical Partner杀菌盒能有效杀灭冠状病毒。

2. 宝马和梅赛德斯-奔驰宣布暂停自动驾驶技术研发合作，但未来可能恢复。

经济形势逐渐向好，A股市场走势亦持续走高。投资者需保持警惕，把握节奏，逢低布局优质个股。科技、金融等板块值得关注，而农业、零售等概念的持续性需进一步观察。