深港通未启航QDII已火 港股通额取消打开想象

资产配置荒时代已来临，“走出去”成为潮流。如今，大量内地资金正通过港股通布局香港市场，打破了以往受制于QDII额度的限制。

在此背景下，港股基金受到市场的热烈追捧。公开数据显示，截至8月15日，易方达H股ETF规模已突破百亿元大关，成为历史上规模最大的QDII基金。受其带动，内地市场的港股基金全线扩张，占用了大量的港股通额度。截至8月中旬，原本设定的2500亿港股通额度已近乎耗尽。

近日，深港通的获批以及沪港股通配额的适时取消，为港股基金打开了进一步扩张的大门。

在最近一年里，受A股市场剧烈震荡、人民币罕见大幅贬值等因素影响，整个资本市场赚钱效应寥寥。价值投资者开始寻找其他投资机会，而港股市场成为他们的新宠。在内地投资者尚未获准直接投资港股的时代，港股基金成为了热门配置。

当前，内地基金市场上有超过12只港股基金，包括ETF基金、联接基金、分级基金等。这些基金的规模在近期大幅增长。以易方达H股ETF为例，其资产规模已达到百亿级别，成为有史以来规模最大的港股QDII基金。

除了占用QDII额度外，港股基金还可以通过港股通额度来投资港股。今年以来，由于QDII额度的限制，多家基金公司限制了QDII基金的申购。这并未阻碍港股基金的增长。南方基金客服人员表示，南方恒生ETF规模的增长一定程度上得益于沪港通的实施。

随着深港通的开通，南下资金可投资的港股标的将进一步扩大。尽管市值扩容不足1万亿港元，但可投资港股的数量大幅增加。这一利好消息推动港股市场走高，也进一步推动了港股基金的扩张步伐。

深港通政策全面落地，短期内提高了港股市场对外围的吸引力。长城证券分析师汪毅认为，考虑到北向资金的使用比例较低，总额度取消对A股的影响相对有限，但有利于更多资金流向港股。

深港通的推出，为内地投资者提供了新的境外投资通道，有助于规避汇率风险。年初至今，人民币对美元汇率已累计贬值约217个基点，而深港通将为投资者提供规避这一风险的渠道。安信国际的研究报告也指出，深港通将继续实现港股市场的价值回归。

在深港通推出引流的预期下，港股市场相比A股市场仍具有投资价值。香港恒生指数的市盈率和市净率仍然在全球处于较低水平，显示出其估值洼地的优势。这也进一步凸显了港股基金的投资价值。

深港通的开通和港股基金的崛起为投资者提供了新的机遇。在这个资产配置荒的时代，投资者们纷纷寻找价值洼地，而港股市场似乎成为了一个新的选择。随着深港通的落地和港股市场的进一步发展，我们期待更多的资金流入这个市场，为投资者带来更多的投资机会和收益。在当前的金融市场中，国信证券指出，港股市场以其独特的魅力吸引着投资者的目光。其估值水平相对偏低，这正是投资者入驻的理想时机。这个市场里蕴藏着众多优质资产，它们不仅具备低估值的优势，同时也分红丰厚。对于那些寻求长期稳定收益的投资者来说，这无疑是一个充满吸引力的选择。更值得一提的是，“深港通”的推出，在“资产荒”的大背景下，为内地大量的闲置资金和低收益资金敞开了通往港股的大门。这不仅增加了投资者的资产配置多样性，更提供了一个享受港股高分红、低估值价值的良机。

尽管港股市场的估值较低，但这并不意味着其一定会表现出强烈的上涨态势。东兴证券的分析师郑闵钢提出了一个引人注目的观点：参考沪港通的经验，南下资金并没有出现大量抢购低估值H股的现象。相反，部分北上资金更倾向于购买价格更高的A股。在实际的配置过程中，许多基金经理将A股和H股视为两只截然不同的股票进行处理。这也表明，A股和H股的溢价仍将保持在高位。投资者在看待港股的较低估值时，应明白这并不意味着其必然具备更高的安全边际。

港股市场当前虽然估值较低，但投资者仍需谨慎行事。这里不仅有众多优质资产和分红机会，也存在一定的投资风险。投资者在做出决策时，应全面考虑各种因素，包括市场动态、行业趋势等，以确保自己的投资决策是基于全面、深入的分析和判断。“深港通”为投资者提供了一个更加便捷、多元的投资渠道，但投资者在使用这一工具时，也需要具备足够的认知和理解，以确保自己的投资行为是明智和合理的。