明日最具投资价值六大牛股一览（2020年7月13日）

桃李面包（603866）全面评估及展望

来自上海申银万国证券研究所的吕昌和王铄两位研究员，于2020年7月13日发布了关于桃李面包的点评报告。

公司发布了2020年上半年业绩快报，实现营业总收入27.39亿元，同比增长7.1%。净利润4.18亿元，同比增长37.5%。特别值得关注的是，单二季度公司的营收和利润都呈现出稳健的增长态势。

公司的业绩得到了研究团队的认可，因此略上调了盈利预测。预测公司未来几年的净利润将会有稳定的增长，并维持增持评级。研究团队对桃李面包的长期前景充满信心，认为烘焙行业将持续繁荣，特别是短保包装面包领域具有巨大的增长潜力。公司凭借其在供应链效率和渠道方面的核心竞争优势，将在市场中占据主导地位。

尽管公司近期面临一些短期波动，如疫情影响下的消费人群、购买方式和消费场景的变更，导致短保行业的整体波动。但研究团队强调，这些波动只是阶段性的，不会改变行业的长期成长逻辑。随着疫情缓解和人流恢复，公司有望在华东、华南新市场持续发力，实现销售收入的稳步增长。

费用投入预计保持平稳，盈利能力将持续改善。由于价格体系相对平稳、社保减免政策带来的人工成本下降以及会计准则变更带来的折旧费用降低等因素，公司毛利率有望进一步提升。

国泰君安证券的研究员也发布了关于海外消费回流对名表销售影响的研究报告。在疫情影响下，海外奢侈品消费快速回流，国内名表销售大幅向好。公司旗下的亨吉利名表销售有望显着受益，带动公司收入和利润回升。海外消费回流带动国内名表热销的背景下，公司未来的业绩预期被看好。

桃李面包凭借其在烘焙行业中的领先地位和核心竞争力，以及面对短期波动的稳健表现，展现了良好的长期发展前景。其业绩预期和盈利能力持续改善的趋势被市场普遍看好。对于投资者而言，该公司无疑是一个值得关注的投资标的。风险提示与经济下滑趋势：高端消费承压与疫情影响扩大

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华帝股份（002035）：行业回暖，公司业绩有望触底反弹

研究报告

类别：公司机构-西部证券股份有限公司

研究员：雒雅梅/张译文

日期：2020年7月13日

核心结论：

华帝股份公布2020年半年度业绩预告，预计实现归母净利润15,500万元至20,500万元，同比下降幅度较大。虽然疫情影响叠加主动调整渠道结构导致上半年业绩增速承压，但厨电需求逐步恢复，业绩有望触底反弹。公司面临短期的业绩下滑，但长期来看，随着疫情影响逐渐减弱，行业需求的回暖及公司的渠道变革红利释放，公司有望实现业绩改善。房地产景气度的恢复也有望带动家电配置需求的增长。我们对公司的“买入”评级维持不变。

投资建议：

随着行业需求的回暖，公司渠道变革的红利逐步释放，我们调整公司2020-2022年的归母净利润预期，并维持对公司的“买入”评级。

万润股份（002643）：沸石及OLED材料龙头，成长前景被看好

公司近况：

万润股份目前股价对应的2021年市盈率较低，随着国六标准的推广带来的沸石需求扩容以及OLED材料产能向中国的转移，未来3年公司的成长确定性较强。长期来看，PI单体、光刻胶单体材料等业务的发展将助力公司继续成长。我们上调了公司的目标价，对应2021年的市盈率也相应调整。

评论：

万润股份的沸石材料订单正在逐步恢复，随着国内外市场的复苏，预计下半年订单需求将继续好转。OLED材料业务随着产能向中国转移，有望继续快速增长。公司的子公司三月光电在OLED成品材料方面的放量认证，如果顺利通过，将显著提升公司的盈利和估值。PI单体、光刻胶单体材料等新兴业务也有望成为公司新的增长点。

估值建议：

我们维持对万润股份2020/21年的盈利预测，并上调了公司的目标价。由于行业估值中枢上移，我们认为公司的股价有上涨空间，维持跑赢行业评级。对公司的未来成长前景保持乐观态度。风险洞察与业务展望：

关于沸石材料订单和OLED成品材料客户认证的风险，我们观察到公司的这两块业务进展未达预期，这可能预示着市场竞争加剧或客户需求变化等外部因素对公司业务产生了影响。但具体的影响程度和持续时间还需要进一步观察和评估。

一、龙蟒佰利(002601)的钛白粉业务展望

龙蟒佰利近期宣布硫酸法钛白粉价格上调，这一决策得到了市场的积极响应。随着下游涂料、造纸等行业的复苏，钛白粉需求持续回升，海外市场的需求也在逐步好转。公司的产能扩增计划将进一步助力其增长，完善产业链将进一步提升成本优势及增强盈利能力。我们也注意到，钛白粉的需求和氯化法产量提升是公司面临的主要风险点。

二、学大教育的发展态势

学大教育创始人重掌公司，这标志着公司进入了新的发展阶段。K12教培行业作为刚需行业，正面临整合和快速扩张的机遇。学大教育作为老牌K12教培劲旅，拥有深厚的教学网络，特别是在低线级城市的渗透较深。其严格筛选师资、完善培养体系以及小班组课收入占比的稳定提升，都显示出公司的竞争优势。学大教育也面临一定的风险，包括K12教培需求的变化以及小机构加速出清带来的市场竞争变化。

三、业务发展与市场前景

龙蟒佰利的钛白粉业务和学大教育的发展都展现出积极的市场前景。随着行业整合的深入和需求的持续增长，公司拥有良好的增长潜力。但也需要密切关注市场动态，应对可能出现的风险和挑战。

四、估值与建议

对于龙蟒佰利和学大教育，我们维持之前的估值和盈利预测。但投资者在做出投资决策时，应充分考虑公司的业务特点、市场前景以及潜在风险。

五、总结与提醒

两家公司都面临一些风险和挑战，但业务前景仍然积极。投资者在关注公司业务发展的也需要密切关注市场动态和政策变化，以做出明智的投资决策。

最后提醒广大投资者，投资有风险，入市需谨慎。在做出任何投资决策前，请务必进行充分的市场调研和风险评估。【解读】学大教育：老牌教培机构的投资潜力与未来展望

在众多的全国性K12教培机构中，学大教育以其卓越的业绩和广泛的网点覆盖独树一帜。作为投资建议公司旗下的核心资产，学大教育拥有行业前三的网点数量，并在低线级城市的渗透率尤为显著。这一老牌机构未来的增长潜力，主要源自其网点扩张的重启和小班组课模式的推进所带来的盈利能力提升。

上市公司层面，学大教育若能成功偿还借款，将有效减轻财务费用负担，进一步释放利润空间，为投资者带来更多的收益机会。在利润预期方面，我们预计该机构在2020年至2022年的每股收益（EPS）将分别达到-0.03元、1.07元和1.53元。基于这些预期，我们给予学大教育“买入”的投资评级。

投资教育行行业并非没有风险。政策风险、学大教育的网点扩张进度、招生情况以及小班组课推进情况等因素都可能对学大教育的未来发展带来影响。投资者在做出投资决策时，必须充分考虑这些风险因素。

学大教育作为行业的领军者，其网点扩张的步伐对于未来的市场地位至关重要。重启网点扩张将有助于机构进一步扩大市场份额，而小班组课模式的推进则有望提高机构的盈利能力。这两者都是学大教育未来发展的关键驱动因素。投资者应密切关注其进展，以便更好地把握投资机会。

学大教育凭借其广泛的网点覆盖、低线级城市的高渗透率和盈利能力提升的潜力，展现出强大的投资吸引力。投资者在做出投资决策时，还需充分考虑政策风险、网点扩张进度、招生情况以及小班组课推进情况等因素带来的风险。

（注：以上内容仅为参考，具体投资决策需结合实际情况和个人风险承受能力进行。）翻页：首页 上一页 2 3 4 5 6。