顺络电子(002138)业绩符合预期 17年新业务将多点开花

***回顾：某公司发布其业绩快报，在风雨兼程的辛勤耕耘后，迎来硕果累累。在充满挑战与机遇的2016年，该公司全年收入突破至令人瞩目的高度，实现了高达17.36亿元的营业收入，同比飙升至惊人的31.6%。更令人振奋的是，归属于母公司的净利润达到了惊人的3.58亿元，同比增长更是高达35.9%，这一成绩几乎接近了预期的区间中值。这背后，每一位员工的努力都功不可没，因此对应的EPS也达到了0.48元。

精彩评论：正如预期中的那样，公司在总销售、总利润和人均销售等方面都取得了历史性的新高。其中，四季度单季度的表现更是让人眼前一亮，营收高达5.1亿，同比和环比的增长率分别达到了惊人的34%和6%。而归母净利润也实现了稳健的增长，达到了惊人的8798万元。虽然四季度出现了近利润环比下降的情况，但这主要是由于公司在该季度承担了约1500万的股权激励摊销成本以及数千万的年终奖金支出。深入了解后我们发现，公司在四季度的实际经营状况仍然稳健向上。而这一切的背后，都是公司对产品研发和市场拓展的不懈努力。特别是在陶瓷产品领域，公司所推出的新型高端电感产品在全球市场上取得了骄人的业绩。其中，指纹片产品更是以其卓越的性能在市场上赢得了广大消费者的喜爱。与此公司在核心材料和工艺技术上所取得的重大突破更是为公司的未来发展奠定了坚实的基础。公司在产业链上下游的合作以及产学研合作方面也取得了显著的进展。特别是在开拓全球领先的汽车电子公司市场业务方面，公司取得了实质性的进展，成功迈出了关键步伐。公司在汽车电子领域的快速成长前景值得期待。正因如此，公司在年底被工信部列为第一批中国制造业单项冠军示范企业。

展望未来：在即将到来的新一年里，公司的新业务将如雨后春笋般蓬勃发展。高端电感产品在市场上的份额将进一步提升，陶瓷业务也将保持强劲增长势头。更令人期待的是，公司还将拓展新的应用领域和市场领域。以高精密电感产品、敏感器件、微波器件等为主要发展方向的公司，将在新材料、新技术的研发上持续投入。公司还将立足于通讯和消费类市场，积极拓展汽车电子、物联网、新能源等新兴市场领域。公司将继续聚焦主流大客户和行业标杆客户，努力推动公司业绩持续、快速、稳健地成长。

投资建议与估值：对于这家公司的未来，我们充满信心。即使考虑到未来可能存在的股权激励摊销成本等因素，我们仍然相信公司能够在未来实现较高的增长目标。特别是在接下来的几年里，公司的复合增长速度有望达到惊人的30-40%。随着公司即将进行的增发计划以及清晰的成长逻辑和超预期因素的出现我们相信公司在未来几年内将实现可观的业绩增长。因此我们预计公司在未来几年的净利润将达到惊人的水平并给出相应的EPS预测值。对于这家具有卓越陶瓷工艺和绕线工艺的公司以及强大的市场开拓能力的公司我们认为其具有较高的估值是合理的并且由于其年均增速在35%以上我们给予其强烈推荐评级和乐观的目标价格预测。但请注意投资风险并注意相关风险因素的提示如新品拓展的低预期和电子行业景气度下行等风险因素需要警惕并保持谨慎的投资态度以规避可能的投资风险。