卖资产和免债务还能让普林撑多久-

连续两年亏损，警钟已长鸣，再不盈利，摘牌风险迫在眉睫！ST普林却给我们带来了好消息。近日，该公司发布公告，成功撤销了退市风险警示。

回顾其2017年的业绩报告，我们发现ST普林实现营业总收入达4.3亿元，同比增长近17%。更令人欣喜的是，其归属上市公司股东的净利润实现了扭亏为盈，达到了惊人的增长幅度高达114%！《号外财经》的深入调查发现，虽然表面上看起来光鲜亮丽，但ST普林的盈利主要得益于非经常性损益。

深入剖析其财报数据，我们发现ST普林的收益主要来自非经常性损益，金额高达2,297万余元。其中，最大的一部分来自于非流动资产的处置损益和债务重组损益。具体来说，公司通过出售房屋、建筑物、机器设备等固定资产获得的收益占据了非经常性损益的大部分。债务重组也带来了可观的收益。但显然，这些非经常性的收益是无法持续的。

那么，ST普林的主营业务表现如何呢？尽管营业收入有所增长，但增长乏力。其主营业务收入全部来自印制电路板的销售，其中境内销售增长速度远超境外销售。尽管毛利率上升且毛利润为正数，但由于“三费”（销售费用、管理费用和财务费用）支出过高，导致公司未能实现正的净利润。尤其是管理费用中的职工薪酬并不高，对于天津这家科技制造企业来说，这样的薪酬水平难以吸引和留住优秀的人才。研发经费占营业收入的比例并不高，仅为3.07%，且比上年有所减少。

《号外财经》发现ST普林虽然通过非经常性损益实现了扭亏为盈，但其主营业务增长乏力，且面临高费用、低研发投入等问题。未来，ST普林需要寻求更稳健的发展道路，通过提高主营业务收入、优化管理、提高员工薪酬和增加研发投入等措施来重振业绩。只有这样，ST普林才能真正摆脱困境，实现持续盈利。从ST普林的营业成本分析来看，其未来的成本控制似乎已触及天花板，压缩空间有限。这意味着，若想提升公司的营业收入和净利润水平，ST普林必须寻求新的途径。这其中包括进一步提升产品的市场竞争力，以及紧跟行业的快速发展步伐。

据《号外财经》在其2017年财报分析中指出，印制电路板行业，被誉为“电子系统产品之母”，几乎渗透到所有电子设备中，其不可替代性保证了该行业的长久稳定发展。Prismark在2017年底的预测数据显示，全球PCB产值增长率将超越7%，并且在2018年仍将保持高速增长态势。

产业全球布局调整中，中国大陆成为重要转移地。我国PCB产值在全球的占比，从2016年的50%预计增长到2021年的53%。尤其值得关注的是，我国PCB行业的复合增长率在2017-2022年间预计达到4.2%，这一数字远高于全球的2.8%，显示出我国在该行业的强劲增长态势。

ST普林作为专注印制电路板制造业近30年的企业，不仅磨练出精湛的生产加工工艺，更培育了众多优质的国内外客户，形成了自身的品牌影响力，并连续多年跻身行业百强。特别是作为华北地区少有的刚性PCB制造企业，ST普林正借助天津打造全国先进制造研发基地的机遇，深化技术底蕴，提升创新能力，以期在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。

尽管行业前景明朗，公司自身也具备一定的竞争优势，但令人困惑的是，2017年ST普林的主营业务收入并未能有力支撑公司的净利润增长。这无疑为公司的管理层提出了新的挑战：如何在稳定发展的行业中，进一步提升公司的盈利能力？

值得注意的是，4月2日，ST普林的股价报收于8.52元。受2017年扭亏为盈的利好消息推动，自2月9日至4月2日的交易周期内，该公司股价上涨了32.7%，显示出市场对公司的乐观预期。面对这样的市场反应，公司管理层无疑需要深思如何更有效地推动公司的盈利增长。