基金青睐低估值蓝筹股 “改革”仍是投资主线

【基金聚焦低估值蓝筹股，“改革”仍是投资主线】

上周五，金融地产股的强势表现推动上证指数成功站上3050点，呈现中阳报收态势。近期A股市场的窄幅震荡让投资者操作变得更具挑战，被基金经理们形象地描述为“鸡肋”行情。在这种背景下，低估值的蓝筹股受到了基金经理们的普遍青睐。

A股的反复震荡，让许多基金经理对风险的忧虑也不断增加。虽然多位基金经理认为市场并不存在大幅下跌的系统性风险，但对于个股高估值的隐患，他们依然抱有警惕。在这种市场环境下，低估值蓝筹股成为基金经理们的新焦点。万科A的再度涨停，收盘价逼近历史高点，也验证了这一趋势。

广发基金资产配置小组认为，市场结构分化的现象可能将持续，高安全边际、高分红、高股息的类债券品种成为市场认可度较高的投资标的。针对当前低利率、资产荒的市场环境，他们建议投资者关注A股中低估值、稳定增长的类债券蓝筹品种。

天天基金研究中心的数据显示，一些蓝筹主题基金在近六个月内取得了显著的收益。例如，中欧价值智选混合A的收益率达到了21.41%，银河沪深300价值、申万菱信沪深300价等基金也取得了不错的收益。这些基金的投资策略和价值理念与当前的市场环境相匹配，因此受到了投资者的热烈追捧。

海富通领先成长基金经理张金涛也表示，自7月中旬以来，市场赚钱效应减弱，进入“鸡肋”行情。他认为，目前市场向下和向上的动能都不足，控制仓位和均衡配置是当前的策略。

总体来说，低估值蓝筹股在当前的A股市场环境中成为了焦点。基金经理们建议投资者关注这类股票，并控制好仓位，以应对市场的波动。一些表现优秀的蓝筹主题基金也成为投资者的关注对象，为投资者提供稳定的收益来源。随着市场的深入发展，中欧基金指出，在9月下旬之后，市场面临着诸多不确定因素。当前，大部分集中在具有安全边际的蓝筹股上，上证指数的下行空间相对有限，而中小创的波动性可能会更大。对于投资者而言，消费主题类与价值投资类基金产品成为关注的焦点，权益、固收和现金的投资比例可维持在“5比3比2”的平衡状态。

“改革”依然是投资的主线。尽管对于A股下一阶段的行情持谨慎态度，但改革仍是基金经理们最为关注的话题之一。张金涛表示，改革依然是近期的热点，供给侧改革已经取得了显著的成效，对于国企改革，我们需要密切关注地方的态度和后续政策。

在基金选择方面，有几只国企改革相关的基金表现突出（以下数据来自天天基金研究中心，截至日期2016-08-12）：

1. 泰达改革动力混合（基金代码：001017），近六月收益高达26.95%。

2. 光大国企改革股票（基金代码：001047），近六月收益为23.56%。

3. 交银国企改革灵活配置（基金代码：519756），近六月收益为15.99%。

4. 建信改革红利股票（基金代码：000592），近六月收益为15.05%。

5. 兴业国企改革混合（基金代码：001623），近六月收益为13.53%。

6. 博时国企改革股票（基金代码：001277），近六月收益为13.45%。

这些基金的近六月收益均超过13%，显示出较强的盈利能力。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择。

万家基金研究部总监莫海波表示，近期央企兼并提速，上海成为国企改革的先行者。供给侧改革以及政策对新兴产业的支持将带来新的经济增长点。A股市场的长期风险偏好重建需要政策不断释放改革信号，并伴随着企业盈利能力的提升。目前市场风格从题材股向低估值蓝筹转变也验证了这一观点。

市场虽然存在不确定性，但改革依然是投资的核心逻辑。投资者可以关注上述表现优异的国企改革相关基金，同时结合自己的投资策略进行决策。