海虹控股(000503)医保支付评价与标准制定服务签约30个

【公司公告】近日，我们旗下的子公司安徽中公网医疗信息技术有限公司与滁州市社会保险事业管理中心及滁州市人力资源和社会保障信息中心，就"基本医疗保险支付评价与标准制订委托服务"展开友好合作，并于2017年2月签署了相关协议。这标志着我们在医保基金智能管理业务领域迈出了坚实的一步。

继在安徽滁州市的成功合作后，我们如同春风般的步伐未曾停歇，目前已经与全国近30个地市展开了此项合作。这些地市分布广泛，包括风景如画的杭州、历史悠久的岳阳、繁华的南京、美丽的珠海以及文化深厚的赤峰等地。我们的业务已经深入全国24个省/直辖市，覆盖了近200个地市的医保控费PBM业务，服务着超过8亿的参保人群，审单量更是突破了惊人的160亿份。

长期深耕医保基金PBM业务，我们自上而下积累了丰富的医药大数据，为开展医保基金智能管理业务打下了坚实的基础。我们相信，随着合作的深入，未签约的医保智能管理业务地市也将陆续加入我们的行列，公司的PBM业务也将从最初的单纯控费审核升级到更为智能的PBM2.0版。

盈利模式逐渐清晰并得以实施，服务收费方向也日趋多元化。根据公告，我们将向医保收取服务费用，并与医药厂商开展创新合作，向其收取一定的信息服务费及增值服务费。这种多元化的收费模式将在已签约的30个地市率先实施。虽然向医保基金收费的具体时间尚不确定，但向药企收费的前景却是十分明朗，这将加速公司业绩的兑现。

海虹控股凭借长期服务医保基金的经验，固化了服务关系，建立了宽广的护城河，"付出终有回报"，这一信念在我们的业务中得到了印证。自12月29日的公告以来，我们已经收到了约1.52亿元的股权转让款，预计将为公司带来9000万元的利润。预计在未来几年，公司的净利润将会有显著增长。

我们也明白前进的道路上总是充满挑战。PBM业务的开展与收费进度、增发的预案、医改政策的变动、宏观经济与市场波动等都可能对我们的业务产生影响。对此，我们将保持警惕，做好准备，迎接任何挑战。

投资建议：基于对公司的深入了解及其业务的广阔前景，我们维持对公司的"买入"评级，并维持目标价83元。预计16/17/18年，公司净利润将分别达到-0.4亿元、1.42亿元、5.54亿元，EPS分别为-0.02元、0.16元、0.58元。

投资者在做出决策时，需警惕相关风险：包括PBM业务开展与收费进度低于预期、增发预案的不确定性、医改政策的重大变化以及宏观经济与市场波动等风险。我们提醒投资者，投资需谨慎，决策需独立。