全面降准首日A股收红 成交额再超万亿元！四大关键因素影响中期“

在央行于7月15日正式实施全面降准的利好消息刺激下，A股三大指数集体上扬，市场呈现出欣欣向荣的景象。

当日，上证指数以1.02%的涨幅收盘，报3564.59点；深证成指上涨0.75%，报15169.33点；创业板指涨幅更是达到1.40%，报3537.39点。与此两市成交额连续11个交易日突破万亿元，达到了11717.9亿元。

随着北向资金的集中发力，当日净流入高达123.98亿元，其中沪股通净流入86亿元，深股通净流入37.98亿元，创下了近期的最高值。

在接受本报记者采访时，富荣部总监郎骋成表示，此次降准虽有利于进一步缓解市场对流动性担忧，但并不意味着货币政策将全面宽松。其核心目的在于对冲即将到期的MLF、地方债以及支持小微企业应对上游大宗商品涨价。他预计，下半年货币政策将继续稳健，并根据宏观经济表现进行微调。

私募排排网基金经理胡泊也向记者阐述了他的观点。他认为，全面降准对短期市场流动性构成利好，并能对冲本周MLF到期的流动性影响。长期来看，有利于债市利率下行，对股市有提振作用。

那么，全面降准后，A股还能涨多久？从历史行情来看，降准产生的A股“利好效应”往往发生在宣布之初。但实施后，市场逐渐回归常态。中长期来看，宏观经济、外围局势、资金供需、政策动向等仍将成为影响A股涨跌的四大关键因素。

郎骋成进一步解释，对于权益市场而言，短期松的流动性环境将有利于中小市值成长板块。但市场对下半年稳中趋松的流动性环境已有所预期，无需对降准推动市场大涨有过高期望。整体上，他认为市场将维持区间震荡，成长风格仍将占据优势。

芬德资本基金经理陈杰城表示，7月至8月市场偏向谨慎，主要受到外围市场影响及国内短期走势的回调压力。他提到，A股当前处于牛市中段的回调阶段。

在投资机会方面，胡泊认为当前市场的结构化特征明显，硬科技产业链如新能源汽车、光伏、半导体等因符合我国整体战略且景气度高，具备非常好的投资回报。但他也提醒投资者注意风格转换的可能性。

陈杰城预计，低估值周期性板块将在四季度有较好投资机会。他认为，目前资金扎堆股估值泡沫较高，而传统重资产行业处于低估值，随着经济向上，传统周期性行业也将有所表现。低估值周期性股票的投资价值将吸引更多资金关注和青睐。

（编辑 孙倩 策划 赵子强）此次降准带来的利好效应无疑为投资者带来了更多的投资机会与可能。在复杂的国内外经济环境下，投资者需保持谨慎的投资策略，灵活应对市场变化。