基金二季度“双线操作”思维盛行 战略选成长战术选蓝筹

在的一季报中，基金经理们对后市投资展望展现出一种深思熟虑的态度。他们强调“做足确定性”，这不仅反映了他们对市场走势的审慎判断，也体现了他们对投资决策的谨慎态度。对于未来的市场趋势，他们普遍认为最悲观的时刻已经过去，中长期的投资布局时机即将到来。通胀风险的隐现和结构性估值泡沫仍是基金短期操作中的制约因素，这使得基金经理们在投资过程中更加注重估值的合理性、防御性策略的运用以及成长性的验证。

在具体的投资方向上，基金经理们展现出“双线并重”的策略。一方面，他们关注在供给侧改革背景下的周期性行业，如石化、天然气、有色金属等，这些行业在盈利改善上具有较大潜力。另一方面，他们也将目光投向新兴产业龙头公司，如新能源汽车、人工智能、新兴消费等，这些行业代表着未来的发展趋势，具有广阔的市场前景。

新华鑫回报基金预期，随着地产和基建投资的回升，经济有望维持一季度的复苏势头。他们也指出，在中期来看，宏观经济仍将进行结构调整，逐渐寻找和培育新的经济增长点。兴全有机增长基金则持谨慎态度，他们认为经济仍然处于弱势探底的态势，市场的高估值也是风险因素之一。无风险利率的继续下行以及权重板块的合理估值水平也为市场提供了支撑。

银华成长基金对于二季度的经济走势持乐观态度，他们认为经济增速有望企稳，CPI将继续温和上升，PPI跌幅将收窄。在货币政策的边际宽松面临汇率和通胀约束的背景下，市场对货币政策整体宽松的预期将有所下降。在具体投资方面，他们同样强调“双线并重”，并关注新兴成长类行业的波动。广发改革先锋基金则强调改革和转型是未来经济发展的关键词，符合社会、经济发展方向的行业和公司将迎来巨大的投资机会。他们看好传统制度的改革以及新兴的经济增长点。

汇丰晋信双核策略基金表示，在布局成长股的他们还将积极配置基本面改善明显、估值具有吸引力的强周期行业。他们还将增持部分跌幅较大、基本面稳健的传统行业龙头企业。综合来看，基金经理们在投资中既关注成长性与创新性，也不忽视周期性与稳定性，展现出全面而均衡的投资视角。

这样的投资策略既体现了对市场走势的深刻理解，也体现了对投资者利益的负责任态度。在复杂多变的市场环境中，这种既注重长期布局又关注短期风险的策略，有望帮助投资者更好地把握市场机遇，实现投资目标。