卫星石化(002648)拟签署正式合作协议 建设年产400万

携手共筑未来，年产万吨烯烃项目扬帆起航

在化工领域的新一轮变革中，我司正踏上新征程。与徐圩新区管委会签订的正实际行动践行着这一历史时刻。我们共同迈出的这一步，将共同构建一个年产万吨烯烃综合利用示范产业园。

这个合作项目总投资高达约330亿元，其规模与雄心壮志令人瞩目。建设内容包括乙烷裂解制乙烯装炮、丙烷脱氢制丙烯装炮以及下游配套装炮。项目分期进行，一期项目计划总投资约195亿元，以C2产业链装炮为主；二期项目则聚焦于C3产业链装炮，计划总投资约135亿元。一期项目预计将在2018年上半年破土动工，并计划在2020年上半年全面建成投产。这不仅是一场工程的盛宴，更是技术与实力的展现。

我们正与杭州嘉钰投资携手，共同出资设立项目子公司连云港石化有限公司，注册资本高达30亿元。其中我司占股80%，以强大的实力主导这一项目的推进。这不仅是一次资本的联姻，更是对未来发展的坚定信心。

进口乙烷裂解原料的成本优势显而易见，其成本远低于石脑油裂解和甲醇制烯烃等工艺。乙烷裂解的收率高达76%，大幅提升了乙烯收率，为裂解装炮效率的提升打开了新的大门。这一领域的突破，标志着我国在乙烷裂解制乙烯领域迈出了坚实的一步。

我们的脚步不停歇，正积极完善C3产业链一体化。以丙烯酸及酯为基础，我们已经形成了完整的产业链，如今正计划进一步丰富产品线，扩大现有产品规模。这一举动将使得公司的C3产业链整体规模实现质的飞跃。

随着丙烯酸及酯行业的景气回暖，公司业绩也水涨船高。在行业的繁荣背景下，公司迎来了发展的黄金时期。2017年前三季度，公司业绩显著增长，预计全年将实现归属于上市公司股东的净利润9.1至10亿元，同比增长超过两倍。这一骄人的业绩，充分展示了公司的实力与潜力。

展望未来，我们已形成"丙烷-丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯"的全产业链，业绩弹性大增。随着投资项目的推进，公司生产规模将进一步扩大，盈利能力也将得到进一步提升。我们预期公司在未来几年内将保持良好的发展势头。按照行业可比公司估值和EPS预测，给予公司19.2元的目标价，维持"增持"投资评级。

我们也清醒地认识到项目的风险和挑战。烯烃项目进展的不确定性以及产品价格的波动都可能对项目的进展产生影响。但我们坚信，只要我们团结一心，携手并进，就一定能够克服一切困难，共创辉煌的未来。