养老资金入市传递积极信号

金秋十月，人社部在近日召开的新闻发布会上宣布，养老基金投资运营及监督管理工作正稳步推进。截至九月底，已有十八个省（区、市）与社保基金会携手，共同签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额高达九千六百六十亿元。其中，近八千亿元的养老金已到账并开始投资之旅。这一消息在资本市场引起广泛关注，尤其是养老金的入市动向更是成为市场热议的焦点。

养老金入市之所以备受关注，究其原因有以下几点。当前市场存量博弈激烈，对增量资金的渴求日益加剧。自2015年以来，市场持续呈现存量资金博弈态势，养老金的入场无疑为市场注入了新的活力。尽管其规模在千亿级别，但在A股市场总市值中的占比虽小，却足以引发个股上涨的浪潮。

养老金作为长期投资的最佳拍档，具备其他专业投资机构所无法比拟的优势。不同于短期业绩压力下的投资行为，养老金追求的是长期收益。其主要利润来源于市场整体估值的提升，对于长线投资者而言，养老金进场的股票无疑为选股提供了风向标。随着长线资金的增加，价值投资逐渐成为主流，投资文化也将随之改变，暴涨暴跌的现象将逐渐减少。

养老金入市还传递出乐观信号。作为大资金代表的养老金，其加快入市表明具有更多信息的资金开始看好中国股市的长远发展。这不仅给其他投资者带来信心，还传递出市场即将见底的信号。

千亿养老资金的到账，无疑是长期利好股市的。接下来，研究这些资金在A股市场中的去向成为关键。养老金作为全国老年人的养老钱，安全至关重要，因此在投资时更加侧重稳健。据观察，养老金更倾向于投资国家核心资产等领域，偏长线持股的低估值标的可能成为其首选。

在2019年前三季度，养老金增持的个股主要集中在电力、医药、银行、商品零售、化工以及建设机械等领域。这些行业贴近民生，回避科技领域，整体处于低估值阶段。从走势来看，这些个股无一例外都处在历史低位，符合我们之前的预判。

其实，追寻养老资金的踪迹并不难，关注低估值、低位、民生行业是其关键。众所周知，养老资金是长跑运动员，关键在于你是否具备“陪跑”的能力。对于投资者而言，把握养老资金的动向，或许能在这场资本盛宴中抢占先机。

（作者胡岗，执业证书A0680618080008）