世纪鼎利(300050)鼎利学院布局期 业绩保持稳步增长

闪耀的业绩快报揭示稳健发展态势

在2017年2月27日发布的业绩快报中，公司展现了其稳健增长的实力。报告期内，公司成功实现营业收入约7.36亿元，同比增长5.7%。更令人瞩目的是，归属于上市公司股东的净利润达到了约1.2亿元，同比增长4.81%。至报告期末，公司总资产增至约24.8亿元，同比增长1.99%，显现出公司强劲的发展势头。

公司的业绩稳步增长，其背后得益于管理效率的提升以及通信服务和职业教育两大主营业务的积极拓展。公司市场销售业绩喜人，销售回款同比大幅增长，账龄结构得以改善。因享受国家相关税收优惠政策，公司的所得税费用同比有所降低。

值得一提的是，鼎利学院尚属建设布局期，但其发展势头强劲。学历教育的季节性和阶梯性特点使得鼎利学院模式积极响应国家职教大集团建设的号召。通过与高校合作开展产学研IT教育，鼎利学院展现出先发优势。随着其不断升级及合作院校数量的增多，未来对业绩的贡献值得期待。

公司的定增一芯智能方案已获证监会受理，目前正稳步推进。2017年1月12日，公司公告称收到证监会的受理通知，发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案正式启动。其中的6.6亿收购一芯智能项目正在按计划稳步推进。

员工持股计划的坚定推进彰显了公司对团队的信心。2017年2月25日，公司董事会决议维持2016年第一期员工持股计划，该计划有助于保持优秀管理人员和核心骨干团队的稳定，完善核心员工的利益共享机制，充分调动员工的积极性和创造性，对公司的长远发展具有积极意义。

对于投资建议及业绩预测，公司内生成长逻辑清晰。利用超募资金打造中德国际学院、物联网孵化基地项目，并投资佳诺明德，外延布局持续加码。公司在ICT等应用实操类职业培训方面表现出优质基因和市场机遇。我们以应用课程为基础的合作办学模式切中高等教育痛点，具有先发优势。预计鼎利学院成熟后有望加速复制，成为公司新的业绩增长动力。我们预测公司未来的净利润及每股收益（EPS）将呈现稳健增长态势，基于同行业估值水平和公司在应用实操领域的优势，给予2016年65倍PE，对应目标价15.60元/股，维持买入的评级推荐。

投资总是伴随着风险。外延布局、鼎利学院的进程、市场风险以及经营风险等都可能带来不确定性。投资者在作出决策时应充分考虑相关风险。公司在稳健发展的同时也在积极寻求新的增长点，展现出良好的发展前景。