协鑫集成(002506)高效组件、储能及分布式新品发布

新品盛宴：公司在光伏领域的华丽转身

事件回顾

近日，公司宣布将在上海盛大举行一场别开生面的新产品推介会，时间是2016年5月24日至26日，地点位于“SNEC PVPOWER EXPO 2016”。届时，公司将推出令人瞩目的新产品，包括“金刚系列组件”、“E-KBe储能产品”以及“鑫阳光分布式智能监控云平台”。

解读

光伏组件新星崭露头角。通过外延收购和内部整改，公司迅速提升了产能。到2015年底，已实现自主产能达到惊人的3.7GW，结合外部代工业务，总体产能更是达到了惊人的5GW。不仅如此，公司在短短不到一年的时间里成功实现了组件销售出货量2.1GW，一跃成为全球组件销售的前十强。公司的组件制造成本已经跻身一线厂商之列。更为值得一提的是，公司的销售收入和毛利率也在稳步提升，其组件销售收入更是达到了惊人的37.13亿元。而这一切的背后，离不开公司对技术研发的大力投入。在过去的一年里，公司不断推陈出新，成功开发并量产了多款新产品。此次推出的“鑫金刚”系列组件更是集高输出功率、低热斑、低隐裂等优点于一身。

系统集成业务展现差异化竞争优势。公司致力于打造一站式绿色综合能源系统集成服务提供商的形象。以技术研发为基础，设计优化为依托，系统集成为载体，金融支持为纽带，运维服务为支撑的一体化服务模型已经初步形成。特别是公司发布的“鑫阳光分布式智能监控云平台”，该平台不仅弥补了当前光伏市场中分布式监控系统的空白，还为工商业及户用分布式光伏电站用户提供了全方位的功能信息支持。这套系统是最贴近百姓家庭的一套智能系统，有望在近期内得到广泛应用。

储能与充电桩业务蓄势待发。公司在储能系统和充电桩产品的研发生产上也在取得积极进展。“E-KBe”储能产品已经成功研发并投入市场，其能量密度高、安装便捷、兼容性好等特点使其在市场上具有强大的竞争力。目前，该产品在澳洲的预定量已经超过了1,000套，预计2016年将实现约10,000套销量。而在充电桩领域，公司已经全面布局交流慢充和直流快充桩，预计年底产能将达到5万根。公司有望凭借在光伏领域的优势进入充电桩领域，打造新的增长点。

我们对公司的发展前景充满信心，并给出“推荐”的评级。投资者需注意补贴政策执行力度、市场开拓以及新进入者等风险。

展望未来，公司主业增长稳定，储能和充电桩等新业务的突破有望为公司打开更广阔的发展空间。我们预期公司在未来三年将实现稳步发展，推荐投资者关注并考虑纳入投资组合中。