新三板差异化信息披露制度 有助更好推动发展

在最近的一次重大改革动作中，证监会于12月20日发布了《关于修改<非上市公众公司监督管理办法>的决定》及其配套的信息披露管理办法。这次改革深化了新三板的多项改革措施，为市场带来了新的活力。

信息披露是新三板改革的焦点之一。证监会公众公司部主任周贵华明确表示，新三板改革后将设置基础层、创新层和精选层，针对不同层次的企业实施差异化的信息披露制度。这种差异化制度的设置直接回应了新三板独特的市场特征企业数量众多且水平各异，需要具有针对性的制度安排。精选层的信息披露规定与转板制度紧密配合，为有意转板的企业设定了更高的标准，这将有助于推动新三板市场的持续发展。

值得一提的是，《信息披露办法》明确指出，精选层和创新层的挂牌公司必须设立董事会秘书，基础层挂牌公司虽然可以选择不设立，但如果决定不设立，则需指定一名高级管理人员兼任信息披露事务负责人。精选层挂牌公司还需设立专门的信息披露事务管理部门，协助董事会秘书处理信息披露相关事务。这些规定体现了对信息披露的高度重视和规范化管理的决心。

全国股转公司总经理徐明在之前的金融论坛上表示，经过多年的努力，新三板挂牌公司的质量正在不断提高。在信息披露方面，绝大多数公司都能按时披露年报，且审计意见标准无保留占比高。大多数公司也在公司治理方面取得了显著进步，如设置了董事会秘书等关键职务。

除了差异化的信息披露制度外，中介机构在新三板公司质量提升方面同样扮演着不可或缺的角色。《公众公司办法》在创新监管方式、明确公司治理违规的法律责任等方面进行了重要修改，特别强调了中介机构的责任。这一修改是为了确保中介机构能够履行持续督导责任，对于未能尽责的机构，中国证监会将采取严厉的监管措施。

苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，通过细化并强化精选层公司的信息披露机制，对标A股市场，有助于实现规范治理。与此北京南山投资创始人周运南认为，压实中介机构责任将有助于提高新三板的监管效率，提升整体市场质量，从而更好地保护投资者的合法权益。