中泰化学(002092)氯碱、粘胶双龙头 公司业绩迎来大幅增

双龙头企业的氯碱与粘胶业务：不断扩张，蓄势待发

这家拥有氯碱与粘胶双龙头的企业，正以其强大的业务规模引人注目。这家公司的传统核心业务是氯碱业务，如今已经拥有聚氯乙烯树脂和离子膜烧碱的巨大产能。在不断深化氯碱产业链开发的该公司也不忘拓展新的业务领域。

在纺织服装业原料市场上，该公司成功切入并展现出强大的竞争力。目前，公司已经拥有粘胶纤维和棉浆粕的生产能力，其业绩随着业务规模的扩大而不断增长。在2016年前三季度，公司的营业收入和归属净利润均实现了显著增长。随着氯碱和粘胶价格的持续上涨，公司预计其净利润将会有更大的增长。

作为国内的氯碱生产巨头，该公司能够生产多种类型的聚氯乙烯树脂以及食品级产品和烧碱。随着原油价格的反弹和环保检查导致的原材料短缺，氯碱价格在2016年一路飙升。预计随着下游企业的复工和需求的上升，氯碱价格还将继续上涨。

粘胶短纤行业也呈现出强劲的增长势头。随着落后产能的淘汰，行业供求格局趋于平衡，并且随着下游开工旺季的到来，粘胶短纤价格也在上涨。环保核查导致的工厂限停产和行业开工率的下降预示着价格将继续上涨。今年几乎没有新的产能加入，棉价的坚挺也支持粘胶价格上涨，使得今年全年行业景气度有望继续保持。

除了核心业务，该公司还在布局石墨烯产业，这一决策为其未来发展提供了广阔的空间。持有厦门凯纳28%的股权，该公司正积极参与石墨烯的生产及应用开发。石墨烯在各大领域都有巨大的应用潜力，随着其产业化的推进，市场空间将不断扩大。

对于这家公司的盈利预期和估值，我们预计其在2016-2018年的EPS将呈现稳定增长。给予2017年15倍的动态市盈率，我们的6个月目标价为16.20元，并给出“增持”的评级。

投资总伴随着风险。粘胶价格的下跌以及宏观经济的下行可能会对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时应当充分考虑这些因素。这家拥有氯碱与粘胶双龙头的企业，正在通过其不断扩大的业务规模和多元化的业务布局，展现出巨大的增长潜力。