泛微网络(603039)内生增长优质标的

泛微：软件行业中的内生增长优质企业

在数字化浪潮中，泛微作为软件行业的佼佼者，正以其强大的内生增长力吸引着市场的目光。工信部数据显示，中国软件行业收入增速稳定，而泛微的表现更是超越行业平均水平，展现出强劲的增长态势。

仔细剖析泛微的业绩，我们发现这家企业不仅收入持续增长，而且增速迅猛。从2016年到2017Q1，无论是营业收入、归母净利润还是扣非后归母净利润，都呈现出令人瞩目的增长态势。尤其是其产品化率的提升，凸显了泛微作为一家典型软件企业的产品高度和市场认可度。

泛微的成功并非偶然。其背后是公司在渠道建设上的大力投入和产品线的拓展延伸。上市后，泛微逐步加大对营销渠道的建设，持续建设本地化营销服务平台，确保为客户提供更为便捷的服务。与此公司通过对外投资，成功在集成应用、企业智库、电子合同等方向进行业务延伸，进一步丰富了产品线。

协同管理软件市场正迎来快速发展的机遇。随着信息化、数字化步伐的加快，越来越多的企业和组织认识到协同管理软件的重要性。泛微凭借其高效、协同的解决方案，有望在这一市场中占据更大的份额。智能终端的普及和对移动办公的需求增长，以及协同云服务平台的发展，都为泛微的未来发展提供了广阔的空间。

从公司披露的签单数量来看，泛微的新签订单数量稳定增长，这为公司未来的收入增长提供了有力保障。公司的产品升级和渠道拓展策略，将进一步推动业绩的快速增长。

我们对泛微的未来充满信心。预计2017-2019年，公司的EPS将实现稳步增长。参考同行业可比公司，我们给予泛微2017年动态PE 60倍，6个月的目标价为84元，维持"买入"评级。

投资总是伴随着风险。产品升级和渠道拓展的进展可能受到多种因素的影响，系统风险也不容忽视。在投资泛微的投资者也需要密切关注这些风险因素。

泛微凭借其卓越的内生增长力和市场前瞻性，正成为软件行业中的一颗璀璨之星。