秀强股份(300160)优质标的又一落地 自上而下布局清晰

主要协议内容揭示，一家企业正计划以3.8亿元的预估值，收购一家标的公司。这个估值是基于标的公司未来三年的业绩承诺净利润平均数的11.5倍来确定的。标的公司承诺在2016年至2018年期间，其扣非后归母净利润将不低于设定的目标值。标的公司的股东承诺在完成股权转让后的六个月内，用不低于总股权转让款40%的资金购买公司股票，并在接下来的36个月内分期解锁这些股票。协议还设定了90天的排他期，并规定了实际控制人庄涛先生及其团队三年的稳定服务期限。

这家企业选择在北京这个重要的城市设立其幼教业务的制高点。北京培基双语幼儿园自创立以来，一直致力于为1.5至6岁的儿童提供优质的多元化学前教育。目前，该幼儿园已拥有六所直营园，每所园占地面积平均达到0平方米，单园平均利润高达500万元，属于中高端幼儿园市场。园所覆盖了朝阳区的多个中心地带小区，并成功在房山区设立了新的分园。该企业正坚定地执行自上而下的扩张收购策略，成功收购了一些高质量的幼教机构，开启了其在北上广深等一线城市的布局。

特别值得一提的是培基课程的特点以及它的管理保障体系，这些都在行业内处于高水平，为今后模式的输出奠定了坚实的基础。企业选择收购北京的标的公司，不仅是对其课程体系开发、教学教材研发以及师资管理体系建设的认可，更有助于突破行业内管理标准化输出的瓶颈，为向二三线城市进行模式输出打下坚实的基础。这将有助于企业实现向中高端幼教和培训领域的规模化、专业化发展的战略目标。

在教育产业的细分市场中，这家企业作为优质公司，其幼教布局已经步入了正循环模式。尽管此次收购仍为框架协议，不立即影响公司业绩，但我们对其后续的扩张仍充满期待。我们维持对公司的“买入”评级，预计在未来的几年里，公司的发展前景将十分广阔。我们预期公司在幼教产业中的版图将继续扩大，为投资者带来丰厚的回报。