重申中国财险买入评级 目标价升至8.4港元

大和发布研究报告，对中国财险（股票代码：02328）的前景进行了深入分析，重申其“买入”评级。尽管因投资收益较低，该行对财险的业绩进行了小幅调整，下调了其对财险在2021年的每股盈利预测3%。该行对财险的长期前景充满信心，预计随着汽车保险定价改革的深入推进和车险综合成本率（CoR）的逐步稳定，公司在未来几年的表现将更加出色。为此，大和已将财险的2022年至2023年的每股盈利预测上调了7%，并将目标价从8.2港元上调至8.4港元。

这份报告详细了汽车保险定价改革一年来的成果。财险在第三季度的业绩反映了改革对所有业务的影响，但总体来看，车险改革的影响比预期更为温和。车险的预计综合成本率和每辆车的保费得到了有效控制，并在第三季度实现了企稳。值得一提的是，汽车CoR在第三季度增长了0.8个百分点，这是一个积极的信号。管理层表示，每辆车的溢价已经企稳，不再像前几个季度那样大幅下滑。

该行还注意到财险的盈利能力大幅提升，这得益于其强大的定价能力、经销商的高效运营以及出色的议价能力。在排除了季节性的影响后，预计财险的汽车CoR将稳定在97%至98%之间。这一趋势预示着财险在未来几年将继续保持强劲的增长势头。这一乐观预期不仅反映了市场对财险的乐观态度，也反映了投资者对中国财险市场的信心。这份报告无疑为投资者提供了宝贵的参考意见，对于关注中国财险市场的投资者来说，无疑是一份不可多得的投资指南。