康尼机电(603111)中国轨交第一门 受益于城轨地铁建设高

城轨地铁门系统巨头，搭乘十三五轨交建设快车的优势之旅

这家企业在城轨地铁门系统领域堪称翘楚，连续十年市场占有率超过50%。在十三五期间，我国城市轨道交通迎来建设高峰，预计新增里程将达到惊人的3800公里，这不仅拉动了高达2.6-3万亿元的投资，更使得城轨车辆采购投资飙升至3,587亿元，年均采购额超过700亿元。这一巨大的市场需求预计将为公司带来巨大的商机，未来城轨地铁门系统将保持强劲增长态势。据《经济参考报》报道，申报发展城市轨道交通的城市人口要求已下调至150万人以上，市场潜力巨大。

不仅在城轨领域表现出色，该公司在高铁动车组门系统的进口替代方面也取得了显著进展。其高速动车组内门系统一直保持领先地位，外门系统更是已覆盖国内动车组主要车型。借助“高铁外交”战略的推动，公司的动车组外门系统出口有望获得快速增长。公司正积极拓展新能源汽车零部件业务，这一业务已成为公司的第二增长极。与众多汽车制造商合作，产品系列不断丰富，随着新能源汽车行业的快速发展，这一业务有望为公司带来更大的业绩贡献。

在新能源汽车领域，公司不仅与比亚迪、奇瑞等领军企业建立了紧密的合作关系，而且多项产品项目正处于开发和应用阶段。根据中汽协的数据，我国新能源汽车销量在2015年已达到33万辆，同比增长超过3倍。预计随着新能源汽车行业的持续繁荣和公司新产品的产业化进程加快，新能源汽车零部件业务将成为公司业绩增长的重要驱动力。

综合考虑各方面因素，我们给予这家企业“买入-A”的投资评级，并设定未来六个月的目标价格为15.95元。预计公司在未来几年内的EPS分别为0.35元、0.46元和0.57元。投资者需注意城轨地铁建设投资低于预期以及高铁进口替代进程缓慢等潜在风险。

这家公司凭借在城轨地铁和高铁动车组门系统的领先地位以及新能源汽车零部件业务的快速发展潜力，无疑值得投资者密切关注。