中炬高新(600872)继续加大调味品投入 看好公司调味品业

在这个充满活力与机遇的时代，一场引人注目的商业事件正在上演。公司近日宣布，向美味鲜公司增资3亿元，将其注册资本从2亿元提升至5亿元。这不仅是一场资本的流动，更是对公司未来调味品业务发展的布局。

随着增资的完成，美味鲜公司的实力和影响力将进一步增强。增资资金将按照美味鲜公司的资金使用计划，一部分向阳西美味鲜食品公司增资0.9亿元，其余则将用于补充运营所需的流动资金。阳西美味鲜食品公司作为美味鲜公司的全资子公司，自今年3月成立以来，一直致力于食用油、蚝油、醋、料酒等食品及调味品的研发和生产，此次增资无疑将进一步推动其业务的拓展和品牌的提升。

公司的盈利能力也呈现出较大的提升空间。公司前三季度的净利率为12.39%，虽然美味鲜的净利率为13.6%，但与行业内的领军企业相比，仍有不小的差距。但随着公司管理效率的提高、自动化率的提升以及阳西基地产能占比的提升，公司的长期毛利率有望上升3-4个百分点。公司的管理费用率也有下降的空间，预期长期净利率可达到17%-19%。

值得关注的是，公司的后续定增计划也备受瞩目。宝能人员的入驻，无疑将为公司带来新的活力和变化。目前，公司已竞拍获得孵化园的土地，后续的定增方案令人期待。随着宝能常务副总经理陈超强和董事叶伟青的加入，以及张金顺董事候选人的提名，宝能的影响将逐步显现，为公司的未来发展注入新的动力。

基于以上分析，我们预测公司2016-2018年的EPS分别为0.45、0.55、0.67元。结合行业趋势和可比公司估值，我们给予公司在2017年38倍PE的估值，对应的目标价为20.87元。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的公司。

投资总是伴随着风险。定增的不确定性以及调味品业务增速下滑的可能性，都是投资者需要关注的风险因素。我们建议在关注公司的也要关注市场的变化，做好风险管理。这是一个值得期待的未来之星，值得我们密切关注其每一步的发展。