东吴证券：行业高景气度持续 维持科达利买入评级

东吴证券发布了一项研究报告，强烈推荐投资者购买科达利的股票，并设定了目标价格为179元。该报告指出，鉴于行业持续的高景气度，科达利股票的前景十分看好。

东吴证券观察到，科达利公司在21H1的归母净利润达到了2.19亿元，同比增长了惊人的367%，这一业绩表现超出了市场的预期。特别是在二季度，公司业绩呈现强劲的增长势头，即便在原材料涨价的不利条件下，其盈利水平依然超出预期。

具体来看，科达利公司在2021年第二季度的营业收入达到了10.02亿元，同比增长了156.35%，环比增长了25.23%。归母净利润也达到了惊人的1.31亿元，同比增长了315.43%，并且环比上涨了49.74%。公司的盈利能力也在持续增强，二季度毛利率为29.52%，同比增长了9.16个百分点，并环比增长了3.59个百分点。其归母净利率为13.08%，这一指标也呈现出稳健的增长趋势。

科达利公司正面临产能加速释放的良好局面，客户结构也在持续优化，这些因素共同推动了公司的高速增长。公司成功绑定了宁德时代这一重要客户，为其主要供应产品。尽管在2020年，公司在宁德的份额出现阶段性下滑，但在2021年，凭借自身的产品和产能优势，公司成功恢复了在宁德采购量中的50-60%的份额。更重要的是，公司客户结构的优化使得其对宁德的依赖性下降，国内其他如中航锂电、亿纬等客户的出货量份额在上升，同时海外电池企业如LG、松下、NV、三星等也开始大量采购科达利的产品。预计在未来，海外市场将成为公司收入的重要来源。

科达利公司在上半年表现出强劲的增长势头。其惠州和溧阳基地的产能加速释放，有力地支撑了公司的发展。具体来说，惠州科达利上半年营收达到了惊人的8.45亿元，同比增长了高达161%，净利润也增长了高达214%。与此江苏科达利也实现了不错的业绩，上半年实现营收4.7亿，同比增长了高达176%，净利润增长了高达625%。这一切表明科达利公司正处于快速发展的轨道上。