三板成指一年遭腰斩 基金称市场冷才是投资好时节

在近期全国中小股份转让系统的分层信息揭示的全网测试中，新三板市场的走势因分层制度的悬疑而备受煎熬。传闻显示，首轮全网测试存在较明显的问题和分歧，这令新三板的前景变得更为不确定。而市场的反应则表现为新三板基金发行的停滞不前。

据基金业协会公开信息显示，自去年以来，以“新三板”命名的专户产品数量锐减。一位北京公募基金新三板负责人透露，公司已有一段时间未发行新三板专户产品。九泰基金，作为九鼎系旗下的公募基金，在新三板市场的布局尤为深入。从2014年开始，他们筹建了规模庞大的新三板业务团队，至今已在新三板投资数十亿。

九泰基金新三板投资总负责人郑立昌认为，新三板是一个介于A股市场和PE市场之间的独特市场。他指出，去年至今，指数已经降了一半，那些在高位发行股票的公司成为了最大的赢家。而针对目前新三板的投资环境，郑立昌强调：“市场冷，才是投资好时节。”他们推崇巴菲特的价值投资理念，并基于这一理念在新三板进行投资。

他认为，即便是非常有前景的企业，适合做价值投资的可能只是其生命周期的某一阶段。在新三板，值得投资的企业比例并不高，这主要由企业的进入门槛决定。即使在纳斯达克市场，大部分企业可能都是平庸的，只有少数能脱颖而出。

目前，整个新三板市场的募资情况冷淡，但这被郑立昌视为好事。他表示，去年的火爆反而让他谨慎行事。今年，他们在募资端做出了调整，主要向机构募集。在投资端，今年有更多的时间允许他们做更深入的尽职调查，寻找更优质的标的。

新三板市场正在经历一次价值投资的洗礼。在这个充满挑战与机遇的市场中，像九泰基金这样的机构正在通过深入研究和价值发现，寻找那些具有长期增长潜力的优质企业。