云意电气(300304)收购云博科技 夯实主业稳增长

公司重磅收购：深化布局，蓄势待发

近日，公司发布公告，计划以支付现金的方式，使用人民币2,260万元，收购深圳长电博华持有的深圳市云博科技电子有限公司（简称云博科技）85%的股权。这一举动完成后，云博科技将成为公司的控股子公司，进一步推动公司的发展步伐。

一、收购背后的战略布局

此次收购云博科技，不仅有助于公司在车用调节器领域实现进口替代，更是对公司整体战略的一次深化和拓展。长电博华主营车用调节器，年产能达380余万套，且在产品研发上具备强劲实力。其主要客户包括BOSCH、Remy等知名企业，以及国内的一汽集团、东汽集团等汽车巨头。经过多年的技术积累，长电博华在国内车用调节器领域已具备一定的市场竞争力，市场占有率位列第二。

二、协同效应：一加一大于二

收购云博科技，将与公司现有业务产生良好的协同效应。在产品结构上，云博科技的加入将使公司能够进一步优化产品组合，更好地满足市场需求。在上，云博科技的客户基础将为公司带来更多合作机会，有助于公司加快市场拓展。云博科技的加入还将帮助公司快速实现进口替代，提升公司在国内外市场的竞争力。

三、业绩助力：增强市场竞争力

云博科技的加入，无疑将为公司业绩增添一抹亮色。云意电气现有车用调节器年产能830万套，国内市场占有率约15%。而新一代LIN总线调节器产品的开发，更是标志着公司在车用智能调节器领域的领先地位。此次收购新增的380余万套车用调节器产能，预计将为公司新增年利润约500万元。

四、未来展望：新能源汽车与智能汽车的雄心壮志

公司对未来有着清晰的规划，主要业务的业绩拐点即将到来。未来，公司将继续在新能源汽车与智能汽车领域加大布局，传统产品升级、进口替代、智能雨刷的研发以及新能源汽车电机电控的布局，都是公司未来的看点。公司通过成立产业基金，拟以产业投资的方式加速在新兴汽车领域的布局。

五、投资建议：龙头企业的成长之路

作为国内智能电源控制器龙头，公司的战略清晰、目标明确。未来，随着主业进口替代、产品升级以及在新兴汽车领域的布局，公司的发展空间广阔。不考虑此次收购的业绩增厚，预计16-17年每股收益（EPS）分别为0.53、0.76元。基于以上分析，我们给予“买入”评级。

六、风险提示：

汽车销量持续低迷可能会对公司业务产生影响。公司新兴业务布局的进展如不及预期，也可能对公司的未来发展带来影响。投资者需关注相关风险，谨慎决策。