天汽模(002510)特斯拉产业链纯正标的 汽车模具龙头角逐

公司与特斯拉签署巨额模具订单，市场瞩目。回溯至2014年，公司与特斯拉的合作关系正式确立，彼时首笔1300万元订单为公司打下了坚实基础。凭借卓越的技术水平和行业地位，公司深得特斯拉信赖，未来模具将更广泛地应用于特斯拉车型。但值得注意的是，汽车模具的需求取决于下游厂家新车型的设计及旧车型的改造，与公司业绩并无直接关联。特斯拉对公司业绩的贡献，取决于供货比例及特斯拉产品的推陈出新速度。

公司作为汽车模具行业的全球领导者，在国内市场的占有率常年稳居首位。公司主营业务涵盖汽车覆盖件模具和汽车冲压件，是业内唯一实现规模化出口的企业，海外业务收入占比超过三成。其客户群涵盖全球知名汽车制造商，规模化的生产使得公司成为全球最大的汽车覆盖件模具生产商。

汽车覆盖件模具市场潜力巨大，空间超过百亿。设计制造全新车型所需的汽车覆盖件模具价值约1亿元，而改款车型所需则约为2500万元。传统汽车覆盖件模具的国内市场需求近百亿，国际市场需求更是达到600亿元。随着新车开发以及旧车型改造速度的加快，模具市场的需求不断增长。新能源车型的快速推出也为市场带来了巨大增量。公司的模具价格竞争力强大，约为日本价格的70%，远低于欧美价格，性价比优势显著，有望通过进口替代和海外市场拓展进一步提升市场份额。

对于投资者而言，建议买入并给予A级投资评级，六个月内目标价格为9元。我们预测公司2016年至2018年的净利润增速分别为38.1%、25.7%和22.5%，对于投资者来说是一个值得买入的优质股票。

投资总是伴随着风险。在此提醒大家，高端模具市场开拓的不确定性以及市场竞争的激烈都可能影响公司的利润水平。投资者在做出投资决策时，需全面考虑公司的经营状况和市场风险，做出明智的选择。