浙江美大(002677)首推股权激励 利益高度一致

首期限制性股票激励计划：激励广泛，折扣显著

近日，公司发布了一项引人注目的2016年限制性股票激励计划草案。该计划旨在向公司中高层员工提供激励，使他们更好地为公司发展贡献力量。计划的核心内容是向多达161名中高层员工定向发行总计696.91万股，占公司股本总额的1.09%。发行价格更是以草案公告前一日的均价的50%进行设定，即每股仅6.02元，显示了公司的高折扣率。

这一激励计划的覆盖范围相当广泛，不仅包括了关键管理人员，还涵盖了核心业务（技术）人员，这意味着公司的中层员工也有机会共享企业的成长果实。更令人振奋的是，这样的高折扣率将极大地激发员工的工作热情，提高生产、研发及销售的积极性，无疑会对公司的长远发展产生积极影响。

解锁条件明确，绑定业绩高增长

此次限制性股票有一个为期一年的锁定期，之后将在接下来的两年内分两次解锁。第一次解锁是在第一年后两年内，以2013年至2015年期间的年平均营业收入和年平均净利润为基准，如果2016年的营业收入和净利润增长率均不低于40%，即可解锁一半的股票。第二次解锁则是在两年后三年内，如果2017年的营业收入和净利润增长率均不低于80%，则可解锁剩余的股票。这种设定意味着公司的业绩高增长与员工的利益紧密绑定，将有效促进公司长远发展。

乐观的盈利预测与估值

据公司预测，未来几年公司的业绩将保持强劲增长。预计公司在2016至2018年间，归属于母公司股东的净利润将分别达到2.11、2.88和3.95亿元。同比增长率更是高达35.67%、36.46%和37.11%。在这样的发展趋势下，公司的估值将更具吸引力。我们认为，通过此次限制性股票激励计划，公司的管理、销售及技术核心人员与公司的利益被高度绑定，而高增长的解锁条件有望为公司未来打开更大的发展空间。我们给予公司“买入”的评级，对未来充满期待。