骅威文化(002502)绑定游戏团队 持续加码泛娱乐

事件概述：

公司计划以3.1亿现金收购其控股子公司风云互动剩余的49.6%股权，实现对其100%控股。此次收购标志着公司正式全面接管风云互动，进一步加强公司在游戏研发领域的实力。风云互动专注于页游、手游及H5游戏的研发，已推出多款受欢迎的游戏。

核心观点：

一、通过此次收购，公司将绑定风云互动的管理及核心技术团队。约9363万元的支付对价的30%将在股权交割后十个工作日内，用于购买公司股票，存入双方监管账户，专款专用。这一举措旨在确保风云互动团队的稳定性，确保公司游戏研发实力的持续增长。

二、风云互动在游戏研发方面表现优秀，曾推出多款热门游戏，并承诺在未来几年内实现特定的净利润目标，这将大大提升公司在游戏业务板块的盈利能力。风云互动已经完成了2016年承诺的净利润的80%，显示出其强大的盈利能力和前景。

三、公司正在全面转型为泛娱乐领域的企业，已剥离玩具业务资产，所属行业将变为广播、电视、电影和影视录音制作业。公司已在影视和游戏板块有所布局，并计划继续围绕IP泛娱乐生态圈进行投资和扩张。

四、公司的转型和发展前景得到高度评价，维持“买入”评级。预计公司在未来几年内的净利润将会有显著增长，对应的PE值也显示出公司的良好发展前景。公司定位以IP运营为载体，打造动漫、影视、游戏、周边衍生产品等为一体的综合性互联网文化公司。

风险提示：

虽然公司发展前景看好，但仍需注意投资标的经营不达预期以及游戏流水不达预期等风险。公司在扩大业务范围和进行投资收购的也需要持续关注市场变化，确保业务的稳健发展。

此次收购是公司发展史上的重要一步，将进一步提升公司在游戏研发领域的实力，推动公司向泛娱乐领域的全面转型。公司的未来发展前景广阔，值得投资者关注。