阳光城(000671)并购不断落地 项目跟投启动

从一场华丽的商业并购盛宴中，我们看到了阳光城不断壮大的身影。该公司以雷霆万钧之势，完成了多项并购交易，其中包括以29.63亿并购武汉中华城，以及以17.89 亿并购广州江湾新城。这些并购行动不仅强化了其市场地位，更为其未来的销售冲刺千亿奠定了坚实基础。

回顾过去几年，阳光城以其独特的并购策略在业界崭露头角。从2015年至2017年5月，公司累计通过公开市场和并购拿地金额高达667亿元，规划建筑面积达到惊人的1771万┫。其中，并购金额占到了近四成，高达389亿元，显示出阳光城对并购策略的独到见解和坚定执行。

阳光城的并购策略具有两大显著优势：降低成本和加快周转。以该公司2015年和2016年的并购项目为例，通过并购获得的土地价格相较于公开市场招拍挂价格大幅下降，其中2016年的并购项目楼面地价降幅甚至达到了惊人的72%。这一优势使得阳光城能够在短时间内实现项目的快速转化和销售。例如，公司在2016年并购的广州丽景湾项目，当年便实现了销售；同年收购的中大资产包中的武汉十里新城项目也在短短几个月内开盘热销。

阳光城还推出了项目跟投机制，这是一种创新的商业模式，允许管理层团队及项目团队对项目进行跟投投资，占股不高于15%。这一机制的推出进一步激发了员工的积极性，促进了销售去化加速。这一策略不仅增强了员工的归属感和公司的凝聚力，也为公司的持续快速发展提供了强有力的保障。

基于以上分析，我们坚持之前的观点：阳光城是目前500 亿级销售房企中最有可能冲进千亿销售房企阵营的公司之一。我们预测，公司2017年销售将达到800亿，2018年更是有望达到1000亿。预计公司2017年和2018年的EPS分别为0.42元和0.62元。我们坚定地给予阳光城公司买入的评级。阳光城，一个值得期待的未来千亿房企正在崛起！