瑞信：滔搏维持中性评级 目标价上调20%至12港元

瑞信最新研究报告指出，对于滔搏（股票代码：06110）的评级维持“中性”，但其目标价有所上调，从原本的10港元提升了20%至12港元。尽管该公司在研究报告中关于滔搏的未来前景持保留态度，但瑞信认为，在应对核心品牌Nike及Adidas未来DTC渠道扩张的问题上，滔搏面临的挑战显而易见。Nike和Adidas都在积极布局直销渠道，这对滔搏构成了结构性的挑战。尽管滔搏拥有微信小程序作为在线销售渠道，但在面对两大品牌的直销渠道扩张时，其销售压力仍然显著。

报告中进一步指出，Nike的销售表现明显优于Adidas，这一趋势预计将持续。Adidas的库存压力仍然较大，库存量维持在约6个月，而正常情况下应为约4个月。高瓴资本潜在的减持行为也存在一定的风险，这可能影响投资者对滔搏的信心。瑞信认为，由于这一风险的存在，滔搏的股价在短期内可能难以突破12-13元的水平。

尽管面临这些挑战和风险，但瑞信依然对滔搏的未来保持关注并给予了其一定的认可。投资者需要关注这些关键因素的发展动态，以便更好地把握市场动态和投资机会。在未来的日子里，滔搏如何应对这些挑战和风险，将是其能否取得进一步发展的关键所在。对此，市场观察者和投资者都期待着看到滔搏如何应对这场挑战并取得更多的成就。