维持中国石油股份沽售评级 目标价降至1.8港元

花旗集团最近发布了一份报告，披露了中国石油股份（股票代码：00857）在去年的业绩表现。据悉，该公司在去年的纯利同比下跌了14%，总计460亿元人民币，但这个成绩符合花旗银行此前的预期。若撇去资产减值147亿元人民币的影响，其核心纯利为610亿元人民币，同比下跌了31%。值得注意的是，在去年的第四季度，其核心纯利从上一季度的90亿元跃升至220亿元人民币。

尽管每股派息达到14分人民币，但派息比率仅为57%，显示出公司在利润分配方面仍有保留。报告中还特别提到，中石油在进口天然气的业务上亏损同比扩大了23%，达到307亿元人民币。中石油的管理层在电话会议中表示，由于主要的进口气合约与油价挂钩，随着油价的波动，进口气亏损有望收窄。特别是在油价走低的情况下，进口气成本也将逐步下降。管理层还透露，如果未来气价上升，他们有信心在下一冬季使进口天然气业务转为盈利。

基于以上分析，花旗银行决定下调中国石油股份的目标价，从原本的2.2港元降至1.8港元，并将评级维持为“沽售”。该行还进一步下调了对集团今后两年的盈利预测，以反映他们对布伦特油价今明两年的新预测。根据新的预测，油价将低于每桶40美元，这意味着中石油在今明两年可能会出现亏损，即使进口气业务明年能扭亏为盈，也仍无法完全弥补上游业务的亏损。报告结尾部分展现了市场对中石油未来面临的挑战和机遇的深入思考。