东方证券：下调丘钛科技至“持有”评级 目标价6.5港元

在激烈市场竞争的冲击下，丘钛科技的高端摄像头模组市场份额面临压力。根据最新的预测数据，我们将对丘钛科技（股票代码：01478.HK）在2018年和2019年的净利润预测进行相应调整，分别下调至原来的57.8%和56.9%。这一调整主要反映了平均售价低于预期以及毛利率的跌幅大于预期的情况。面对市场波动性和不确定性的增加，我们不得不将加权平均资本成本（WACC）从原本的11%上调至12%。

在此背景下，根据调整后的DCF模型重新计算得出目标股价为每股6.5港元。值得注意的是，这个新的目标股价所隐含的市盈率对于未来盈利预期存在一定的视角：在2018年和2019年分别为19倍和12倍。基于以上分析，我们对丘钛科技的股票评级不得不做出调整，将其下调至“持有”。

目前，丘钛科技的股价为每股6.97港元，跌幅达到1.13%。近期的市场活动显示，该股票的暂时成交量为4544.01万港元，而最新的总市值则为78.88亿港元。面对市场的挑战和变化，投资者需要更加审慎地评估风险并密切关注公司的业绩动态。丘钛科技的高端摄像头模组业务能否重新找回增长的动力，将是决定其未来股价走势的关键因素之一。