星展：上调恒安国际目标价至78港元 维持买入评级

星展银行最近发布了一份研究报告，聚焦在恒安国际（股票代码：01044）的表现上。自今年三月以来，恒安国际的股价已经攀升超过20%，这一显著的涨幅背后有着坚实的业绩支撑。星展银行预测，随着补货需求的持续强劲，恒安国际今年的营业额有望实现超过9%的增长。

报告中，星展银行强调了恒安国际的多重优势。其主要的收入来源卫生巾产品，销售渠道已经被成功重组，产品结构也在持续提高，这无疑将推动销售增长。电子商务的强劲增长也为恒安的整体业绩带来了刺激。

纸浆价格在今年有望维持低位，这对于恒安国际来说是一个巨大的优势。由于纸浆是纸巾产品的主要成本因素，纸浆价格的稳定使得恒安国际的纸巾产品毛利率得以保持在超过30%的高水平，从而推动整个集团的毛利率进一步提升。

恒安国际还拥有强大的资产负债表和稳定的股息支付率（约68%），这表明该公司拥有卓越的稳定性和强大的抵御经济下行风险的能力。在内需消费股中，恒安国际无疑是一个值得信赖的选择。

基于以上分析，星展银行对恒安国际的盈利前景充满信心。该行提高了今年和明年的盈利预测，预计今年的盈利将增长14.9%。将恒安国际的目标股价由68.5港元上调至78港元，并维持“买入”的评级。对于长期关注恒安国际的投资者来说，这无疑是一个积极的信号。