国君(香港)：中金公司目标价16.56港元 维持收集评级

2020年余下的时光中，我们对A股市场前景持审慎乐观态度。在预测公司的经纪业务时，我们认为将在年内实现稳定的增长态势。与此公司的投行业务将得益于中国资本市场的持续改革与发展。考虑到公司在投资银行业务领域的实力以及创业板注册制度的推进和科创板发展的积极影响，预计该业务将在年内保持迅猛的发展步伐。经预测，公司2020年至2022年的每股收益将分别增长19.5%、19.2%、和18.7%，至人民币1.184元、人民币1.41元和人民币1.675元。

展望未来一段时间，以下因素预计将为公司估值提供支撑：股东包括腾讯控股、阿里巴巴集团和海尔等科技巨头将为公司带来长期业务发展的利好；公司即将实施的A股公开募股将进一步强化其在市场上的竞争优势；公司在投行领域的专业实力也将使其受益于未来创业板注册制度的深化以及科创板的发展机遇。考虑到当前的市场估值状况，我们将公司的目标价格调整为每股港元16.56元，这相当于未来三年市盈率水平的合理调整。具体来说，我们预计公司的市盈率将在未来三年保持在合理的范围内波动，这体现了我们对公司长期发展的信心。维持对公司的投资评级为“值得收藏”。

总体来看，公司在经纪业务和投行业务方面均展现出强大的发展潜力。尤其是在资本市场不断改革的大背景下，公司有望凭借其强大的业务实力和良好的市场定位，实现持续稳定的增长。我们强烈建议投资者关注该公司未来的发展趋势和市场表现。