交银国际：龙源电力目标价12.13港元 降至中性评级

交银国际最新报告揭示，龙源电力在2020年展现出了稳健的能源生产力。这家公司在年度总发电量上达到了530.7亿度，同比增长了4.59%，其中风力发电更是贡献了显著的部分，年度发电量达到436.8亿度，同比增长了惊人的7.25%。

在这份引人注目的业绩报告中，交银国际分析指出，风电的同比增长主要得益于装机容量的扩张，贡献了约5个百分点。弃风现象的减少和风况的改善也为风电增长贡献了约2个百分点。龙源电力在2020年新增的装机容量达到了2.4吉瓦，略微超过了其中期业绩指引目标。该行预测，“十四五”期间，公司的装机容量将出现显著的增长趋势。

目前，龙源电力正在推进国内A股上市进程，交银国际认为，A股市场的高估值更有利于公司筹集资金以扩大生产规模。这表明，随着公司的发展策略推进，其未来的市场前景被普遍看好。

交银国际对公司未来的运营规模和业绩成长持乐观态度，预计其合理的业绩成长性将保持在10-15%。在维持负债率水平不变的前提下，若要实现更快的规模增长，公司确实需要额外的策略调整与资金投入。考虑到公司的盈利能力及成长潜力，交银国际认为其合理估值水平应为2021年预测市盈率的15倍，对应的目标价为12.13港元（相较于之前的6.49港元有所上升），尽管将该行的评级从“买入”降至“中性”，但总体来看仍对公司前景保持积极态度。

这份报告不仅揭示了龙源电力的稳健业绩，还展示了其未来的发展潜力和市场机遇。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注和深入研究的公司。