上海黄金交易所：什么是黄金T+N产品

黄金T+N产品是由上海黄金交易所推出的，它由两个合约Au(T+N1)和Au(T+N2)组成，采用了延期交易模式。在这种模式下，延期费是定期集中收付的。

在交易过程中，投资者在支付交易保证金后，即可获得合约持仓。他们可以选择对冲了结，也可以选择进行实物交割。当选择实物交割时，买方需要补足货款以获取黄金实物，而卖方则按约定价格卖出黄金实物并收到全额货款。

值得一提的是，投资者每天都可以进行交割申报。延期费的收付只会在规定交易日的交割申报阶段进行，其他交易日则不涉及到延期费的支付。

此前，黄金T+N产品的延期费集中收付的间隔期限是两个月。由于两个合约间的转换和建仓时间周期的影响，实际可持有的期限只有一个月左右。这种期限设置不能满足黄金行业的中长期套期保值需求，也不利于投资者实施中长期交易策略。市场对延长延期费收付间隔期限的呼声越来越高。

为了响应市场需求，上海黄金交易所对黄金T+N产品进行了调整。他们将延期费集中收付的间隔期限从两个月拉长到一年。将收付日从月底提前到月中，以更好地满足市场参与者的交易需求。这种调整有助于发挥黄金T+N产品的价格发现功能，为交易所黄金现货市场提供更为准确的价格参考。

两个合约的延期费收付日分别被设定在每年的6月和12月，这与目前黄金期货主力合约的期限相一致。这一调整不仅符合市场规律，而且更有利于投资者开展跨市场交易，为投资者提供更多的交易策略和选择。

上海黄金交易所对黄金T+N产品的调整更好地满足了市场的需求和投资者的交易策略，有助于推动黄金市场的健康发展。