国信证券：佳兆业(01638)合理股价至5.93元 维持“买入”评级

国信证券深度报告解析佳兆业集团未来展望：城市更新领军者，权益销售冲击千亿目标

近日，国信证券发布了一份关于佳兆业集团的深度报告。报告中指出，该公司未来一个财年内股价有巨大上涨空间，并给出了强烈的买入建议。佳兆业以其独特的城市更新业务模式和稳健的经营策略，在行业内占据重要地位。

佳兆业集团以地产开发为主业，凭借在城市更新领域的专业优势，经过二十余年的发展，成功覆盖多个主要经济区域。公司特别注重在大湾区的发展，其土地储备总建筑面积超过一半集中于此，这为公司的长期发展提供了坚实的基础。特别是在城市更新方面，佳兆业积累了丰富的经验，并主要聚焦于拆除重建类的项目，这类项目的平均毛利率高达50%。

在销售业绩方面，佳兆业的表现同样令人瞩目。该公司的旧改项目合约销售贡献逐年提升，不仅稳定贡献结转收入，而且短期和中期可转化的可售面积和货值也非常可观。这使得公司在市场竞争中保持领先地位。

公司在权益销售方面也取得了显著的成绩。在疫情影响逐渐减弱的情况下，公司月度销售金额稳步增加，预计今年将完成年度权益销售目标的71%，并有望顺利完成千亿销售目标。公司的财务指标也表现强劲，毛利率和净利率均保持在较高水平。更重要的是，公司严格把控负债水平，降负债成效显著。公司还拓展多元化融资渠道，降低融资成本。这些成果都显示出佳兆业强大的经营能力和稳健的财务状况。

国信证券对佳兆业集团的前景充满信心，认为该公司将在未来继续保持稳健发展，并有望完成更多的城市更新项目。对于投资者来说，这是一个不容错过的投资机会。