新三板强化监管 主办券商频领罚单将影响评级

制度的空窗期，为新环境建设和监管规范的实施提供了宝贵的时间和空间。近期，全国股转公司持续强化监管，对违规主体采取了严厉的处罚措施。

从7月份至今，全国股转公司已对20家挂牌公司和责任主体、6家证券公司、2家律师事务所、3个账户和5家投资机构进行了处罚。这些频频亮剑的监管措施充分证明了严格监管的主基调没有变化，这将有助于肃清市场，倒逼市场参与主体更加规范运作。

全国股转公司的监管触角已经延伸至挂牌公司、券商、会计师事务所、律师事务所甚至个人账户。近日，全国股转公司对两家公司实施了纪律处分，将其违规行为记入证券期货市场诚信档案数据库。其中，了望股份存在提前使用募集资金、擅自变更募集资金用途和向关联方拆借资金等行为，全国股转公司给予了望股份公开谴责的纪律处分，并对相关责任人进行了通报批评。博雅科技则存在资金占用的问题，其实际控制人控制的另两家公司长期从挂牌公司拆借资金，却未履行内部审议程序和公告披露。股转公司对博雅科技及公司实控人实施了通报批评的纪律处分，并对相关责任人出具了警示函。

除了挂牌企业，全国股转公司还对账户交易采取了限制交易的自律监管措施。三个账户因参与协议转让股票交易过程中多次违规而被处罚，本次股转系统对其采取了限制证券账户交易3个月的处罚。事实上，自从全国股转公司发布《关于对协议转让股票设置申报有效价格范围的通知》以来，已有6例账户因违反规定被限制证券账户交易。研究总监付立春认为，申报价格频繁接近上下限的行为背后可能存在违规操作和操控等问题，值得深究。

律师事务所和投资机构也被处罚，主要涉及未严格履行法定职责、未勤勉尽责和股票交易违规等情况。券商也因持续督导企业存在未及时进行信息披露、公告瑕疵等违规问题频领罚单。本月已有6家券商被处罚，安信证券便是其中之一。因未能督导企业准确披露信息，安信证券被要求提交书面承诺及出具警示函。

全国股转公司的严格监管将有利于规范市场秩序，吸引更多投资者入场，同时也对券商的督导工作提出了更高的要求。券商需更加勤勉尽责，否则将影响评级。在此背景下，市场各方需共同努力，确保市场健康有序发展。关于券商信息披露违规频发的问题，财富证券分析师汤佩徽发表了看法。在新三板扩容初期，各大券商纷纷进军新三板挂牌业务，因操作上的漏洞和监管不足，暴露出许多问题。其中，主办券商在信息披露方面存在的违规行为尤为突出。

经过深入分析，发现主办券商在信息披露过程中存在以下问题：未能通过实地考察、查阅和访谈等方式进行尽职调查，对企业公告的真实性、完整性和准确性负有责任；未能及时督导企业在并购重组后披露实际控制人变更、资金流向等重要信息；未能及时发现企业在关联方交易性质和金额上的披露错误等。这些行为不仅损害了投资者的利益，也影响了市场的公平性和透明度。

除了以上普遍存在的问题外，还有一些券商在做市过程中因违反规则而受到处罚。例如，恒泰证券在为天丰电源提供做市服务时，报价申报大幅偏离前收盘价及行情揭示，导致股价巨幅波动，构成了做市交易违规，被自律监管机构采取了警示函措施。

值得注意的是，的《证券公司分类监管规定》新增了一项重要内容，即自律组织采取的书面自律监管措施将被计入扣分项。这意味着，全国股转公司对主办券商的罚单将直接影响其评级。尽管每次自律监管措施扣分分值较小，仅为0.25分，但对整体评级的影响仍然不容忽视。一位上海大型券商投行人士对此表示，这一规定的实施将加强市场自律，促进券商更加严格地履行信息披露义务。

当前券商在信息披露方面存在的问题不容忽视。为了维护市场的公平、公正和透明，各方应共同努力，加强监管，严格履行信息披露义务，为投资者提供一个健康、稳定的市场环境。