泰达宏利王彦杰：降低波动率 拥抱机构大配置时代

本报记者马薪婷专访报道，泰达宏利基金公司副总经理兼投资总监王彦杰，在18年的全球资产管理职业生涯中见证了亚洲市场的成长与变化。在他看来，中国资本市场正经历散户化到机构化的转变，基金业尤为明显。随着市场环境的发展，基金公司需紧跟创新步伐，从产品设计、投资理念、团队建设与管理等方面发力，以适应新时代的要求。

王彦杰强调，机构投资者的特点是注重资产的长期增值效果。对于基金公司而言，要满足机构投资者的长期目标，必须盯准目标客户的需求，严控换手率和波动率。据泰达宏利的研究显示，基金产品的业绩排名与换手率呈现出明显的负相关关系。降低产品换手率是提升长期业绩的有效途径。

为了降低产品的换手率和波动率，泰达宏利在投资理念和投资流程上都进行了相应的保障。坚持长期投资理念，对主动管理的权益类基金产品的换手率都有相应的限制。通过调整资产配置比例和分散化投资来降低产品的波动率。

王彦杰指出，控制波动率并不会影响产品的业绩考核，相反，对提高长期投资业绩有促进作用。对于投资者来说，投资低波动率的产品，净值稳定，能够轻松享受财富增值的过程。而基金公司为了达成低波动率的目标，需要在投资架构、团队管理、制度设计与执行上作出调整，这些调整对基金公司的整体管理生态有积极影响。

在投资团队管理上，泰达宏利主要通过明确的投资分析构架和研究部实行明确分工来达到分散投资、降低投资组合波动率的目的。每一位基金经理都须按照既定的规则执行，实现低波动率为目标。

除了对波动率和换手率的控制，泰达宏利基金还在量化投资领域取得了显著的成果。近几年来，泰达宏利基金在量化产品的业绩、产品线类型、团队组建等方面都呈现出蒸蒸日上的态势，已经成为公募基金量化领域的第一梯队。

目前泰达宏利的量化产品线已经涵盖了主动管理型、指数增强型、绝对收益型等三大类型。量化团队汇聚了诸多具有数学、计算机等专业背景且投资经验丰富的基金管理人。这些量化产品为投资者提供了更多的选择，满足了不同投资者的需求。

王彦杰及其团队在基金管理上表现出色，注重客户体验，顺应市场潮流，量化投资成绩傲人。在机构化趋势日益明显的背景下，泰达宏利基金公司的投资策略和成果对于其他基金公司也具有一定的借鉴意义。泰达宏利基金公司的产品在业绩上表现卓越，其旗下的泰达宏利中证500和泰达宏利逆向等产品，无论是短期还是长期的表现，都在同类产品中名列前茅。这些显著的成绩，充分展现了泰达宏利对市场脉络的深刻理解及其高效的执行能力。

作为一家深谙市场动态的基金公司，泰达宏利在量化产品领域的全面布局，无疑受到了公司整体的战略影响。王彦杰深入分析表示，随着机构资产配置时代的到来，如何在波动率较低的情况下实现资产长期的稳定增值，已经成为市场的主要趋势。在弱有效的A股市场中，相较于主动选股，量化投资更能有效地捕捉到那些被市场忽略的投资标的，为投资者带来超额收益。而在投资工具有限的国内市场中，要达成有效控制产品波动的目标，量化投资策略无疑是一个较为理想的选择。

王彦杰还指出，泰达宏利基金公司在量化人才储备方面拥有雄厚的基础，这也是其产品业绩的一个重要影响因素。最近，泰达宏利推出了一款新的基金产品泰达宏利睿智稳健基金，这是国内首只目标风险策略基金。这款产品的设计理念，正是以风险控制、降低产品波动、追求长期稳定收益为目标。可以说，这是泰达宏利在适应机构大配置时代需求的一次创新尝试，充分展现了其在量化投资领域的专业性和前瞻性。

泰达宏利基金公司以其卓越的产品业绩、深入的市场理解、丰富的量化人才储备以及创新的产品设计，赢得了市场的广泛认可和信任。