监管层发声透露改革动向 新三板三大难题有望化解

近日，全国股转系统公司监事长邓映翎在广州出席“2017新三板发展论坛”，透露了关于新三板的改革动向，引起了广泛关注。针对目前新三板所面临的三大核心问题三类股东的认可、市场分层的细化以及交易机制的调整，邓映翎给出了未来改革的大致方向。

关于三类股东的认可，邓映翎表示，监管层在大方向上有望在对IPO三类股东给予认可的更加关注他们的投资行为。据悉，这三类股东在创新类和基础层公司中的持股比例合计达到了近百分之八。这些股东的存在对于新三板市场的流动性造成了一定的影响。对此，有业内人士建议将三类股东是否持股百分之五作为一道审查的分界线。市场也期待着对于这三类股东在新三板市场的投资行为有更明确的规范。

市场分层的问题也被邓映翎提及。他表示未来新三板市场将细化分层，创新层公司的标准将会更为明确，并有可能推出新的精选层。对此，四川耀群资产管理有限公司CEO赵耀君建议从量化类和非量化类两大标准来划分。有业内人士认为入选精选层的企业应该符合六大标准，包括盈利性、增长性、股权分散性、交易频率等。这将有助于提升新三板的整体质量，并提升其融资效率。

关于交易机制的调整，虽然邓映翎表示原则上不实施连续竞价交易制度，但市场仍对此有所期待。流动性问题一直是新三板市场的痛点，影响了其融资效率。对此，有私募老总建议在精选层试行竞价交易制度，包括集合竞价交易和连续竞价交易。这不仅能够提升市场的活跃度，还能提高市场的融资效率。这些改革举措有望为新三板市场注入新的活力。

邓映翎的发言为新三板市场的未来发展指明了方向。随着改革的深入进行，新三板市场将迎来新的发展机遇。我们期待这些改革能够进一步提升新三板的融资效率和市场活力，为中小企业的发展提供更多的支持和服务。《金融投资报》将持续关注这一领域的动态，为广大投资者提供的市场信息和分析评论。新三板市场的交易机制：公开公正公平与长期资金的引入

在证券交易的世界里，竞价交易以其公开、公正、公平的交易原则独树一帜。这种交易方式，遵循“价格优先”、“时间优先”的原则，极大地提升了市场的活跃性和流动性，吸引着众多投资者的目光。

最近，经济学家王国刚在论坛上提出，新三板市场需要对其交易机制进行深入完善。他特别强调了做市商制度的调整，指出当前我们所说的“做市商”其实更多地像是“交易商”。他认为新三板市场应该积极推动长期资金的入市交易，抑制短期资金（尤其是信用资金）的过度炒作。

长期以来，中国股市面临一个问题：每当市场行情看好，大量短期资金会涌入市场；而当市场出现下行趋势时，这些短期资金又会迅速撤离，导致股市波动剧烈。为了稳定市场，需要增加股市中的长期资金。对此，王国刚指出：“中国并不缺乏长期资金，问题的关键在于如何使新三板的交易机制更有利于长期操作，而非短期炒作。”

为此，新三板市场应该构建一个更加稳健、有利于长期投资的交易环境。这不仅可以减少市场的投机行为，还可以为投资者提供更加稳定的投资回报。这也将吸引更多的长期资金进入市场，为市场的持续发展提供强有力的支撑。

新三板市场的交易机制改革是一项重要的任务。只有不断完善交易机制，吸引更多的长期资金入场，才能确保市场的持续稳定发展。而这正是所有投资者和市场监管者所期待看到的。