中信建投：维持中海油买入评级 目标价16.51港元

中信建投发布的研究报告对中海油（00883）维持“买入”评级，目标价位在16.51港元。预计该公司将在未来的盈利前景上保持稳健增长。对于2021年至2023年的盈利预期，EPS预计分别为1.5元、1.59元和1.68元，对应的PE则为5X、4.7X和4.44X。公司的股息政策也十分吸引投资者，预计全年股息支付率将不低于40%，股息绝对值不低于0.7港元/股（含税）。

***发生在今年的1月11日，中海油公布了其未来的经营策略和发展计划。在油气开发方面，公司承诺持续加码，确保股东回报。从2022年开始，公司设定的净产量目标为600至610百万桶油当量，相较于去年的净产量增长了约5%-7%。公司的资本支出预算也已经设定，其中勘探、开发、生产资本化和其他资本支出的分配比例也一一明确。公司计划在新的油田项目上投入大量资源，如渤中29-6油田、垦利6-1油田等以及海外的圭亚那Liza二期和印度尼西亚3M项目等。

随着国际油价不断攀升，中海油也迎来了盈利的良机。相较于疫情期间的低迷状态，现在的油气上游行业已经明显复苏。尤其是WTI原油期货价格已经站上80美元/桶的关口，这对中海油来说无疑是一个重大的利好。油市供应偏紧，加之美国钻机数量回升缓慢，为油价上行提供了支撑。中海油紧紧抓住这一机遇，积极调整策略，实现油价和气价的显著增长。

在储量产量方面，中海油也呈现出稳步增长的态势。公司积极响应国家增储上产政策，持续进行勘探开发。他们不仅在国内取得了一系列的重大成果，如成功投产中国首个海上大型深水自营气田陵水17-2气田，而且在海外也获得了不少新发现。这些成果进一步巩固了公司可持续发展的资源基础。

中海油还致力于低碳发展，积极响应双碳战略。他们成立了专门的研究机构，推动全流程的节能减排，提高天然气勘探开发占比，稳步推动岸电计划。中信建投对中海油的未来发展充满信心，认为其将继续实现稳健的盈利增长，并全力完成全年生产经营目标。作为投资者，这无疑是一个值得关注的优质选择。该公司不仅有着良好的股息政策，而且在油价持续攀升和全球能源需求增长的背景下，其未来发展前景十分广阔。随着公司不断深化勘探开发，持续上产，预计其业绩将继续保持稳健增长。公司的低碳发展战略也将为其在未来的能源市场中占据一席之地提供有力支持。秦皇岛的曹妃甸示范工程即将迎来建成投产的喜讯。与此公司积极适应新形势，成立新能源部门，矢志拓展新能源业务，并将海上风、电的发展作为重中之重。

展望未来，公司将以低碳转型战略规划为指引，构建绿色低碳的发展蓝图。公司致力于统筹油气业务与新能源一体化系统的发展，通过融合，实现优势互补。

公司承诺将不断提升天然气供给能力，致力于推进产品的绿色低碳化。预计至2025年，天然气的产量在油气总产量中的占比将由目前的20%以上跃升至35%，成为公司的重要支柱。

公司还将积极推动绿色油田建设，强化油气田开发全过程的节能减碳措施。公司还将充分利用自身优势，推动海上风电的规模化发展，并择优发展陆上光伏和风电。据预测，新能源业务的投资在十四五期间将达到5%到10%，相应的收益也将达到相应比例。至2050年前，公司非化石能源的占比将达到半数以上，彰显公司在新能源领域的雄心壮志。

我们也必须面对一个现实：全球经济可能面临下滑的风险，油价可能会大幅下跌。对此，公司也在积极应对，不断调整策略以适应市场变化。

公司在新能源领域的步伐坚定而有力，致力于构建一个更加绿色、低碳的未来。