季报透露基金布局重点：改革转型与成长

记者赵明超报道，各大基金公司如富国、工银瑞信、广发、宝盈等在近期发布了2016年基金三季报。从基金经理对后市的观点来看，股市目前呈现存量资金博弈的格局，短期内难以有实质性改变。市场处于区间震荡、成交低迷、低波动率的状态，热点主题机会分散，缺乏趋势性行情。基金经理们普遍看好改革转型及有业绩支撑的成长股。

市场在三季度的表现延续了窄幅震荡的趋势，风格切换频繁。虽然7月下旬市场曾短暂出现蓝筹行情，但指数上攻缺乏信心，随后市场再次进入盘整区间。受房地产市场回暖的刺激，部分行业如房地产、建筑、建材、家电、钢铁等涨幅显著，而国防军工、有色、计算机等板块则领跌。

工银瑞信战略转型基金认为，三季度市场缺乏持续性主题，体现了存量资金的博弈特征。未来，受到汇率和房价等多重因素的制约，货币政策难以进一步宽松，市场趋势性机会匮乏。

宝盈策略增长基金经理彭敢表示，三季度市场参与者情绪逐渐企稳，既没有明显的资金进场，也没有资金加速离场，市场需要时间消化负面情绪。在他看来，机会主要在改革转型与成长中。

广发核心精选的基金经理吴兴武认为，很多股票的估值仍然偏高，市场难以出现整体性牛市。他建议投资者在市场震荡的过程中，把投资周期拉长，重视基本面研究，对中长期标的的布局要有耐心。

从基金经理的布局情况来看，博时精选混合基金在三季度获得了7.9%的收益，主要来自建筑、通信等细分行业的超额收益。而其他基金也有各自的投资重点，如工银瑞信信息产业配置以信息产业、军工、互联网和消费为主；富国高新技术产业配置聚焦新能源汽车、消费电子、军工信息化等。

对于接下来的投资机会，多数基金经理认为应关注改革转型与成长。宝盈策略增长基金经理彭敢表示，虽然实体经济增速放缓趋势依然严峻，但对创业者的政策环境支持以及通过资本市场改革来扶持新兴企业的发展，体现了国家对经济结构转型升级的决心。

大成价值增长基金在三季度上涨9.28%，该基金经理石国武认为，未来的投资机会应以板块和个股的结构性机会为主，选择标的主要聚焦于产业和企业层面。在全球低利率环境长期保持的背景下，优质上市公司股权的价值被看好。

博时国企改革主题基金和博时产业新动力基金的投资经理们也表达了类似的观点，他们将紧密跟踪国企改革主题，主要从产业升级和改革转型方向挖掘优质投资标的。

富国高新技术产业基金经理李元博认为，新能源汽车和军工信息化行业处于成长期，电子行业仍有结构性机会。国泰金鼎价值精选基金的邓时锋则表示，接下来将布局受益于国企改革、供给侧改革的蓝筹板块，以及符合经济结构转型方向的成长性行业等。

市场虽然当前处于区间震荡、成交低迷的状态，但基金经理们仍积极寻找改革转型与成长中的投资机会，为投资者提供多元化的投资选择。