公募基金围城：审批节奏加快 也有不少公募股东退出

公募基金行业的“围城”现象

随着睿远基金的获批设立，我国公募基金行业呈现出一个独特的现象基金公司数量的不断增加与部分基金公司股东的退出，形成了鲜明的对比。这仿佛是一场“围城”，一方面有人热情涌入，另一方面则有人急于离开。

近年来，新基金公司的获批数量明显增多。仅在最近的一个多月里，就有5家新基金公司获得批准。今年全年，已有超过11家新基金公司获批，这一数字创下了近五年的新高。目前，我国公募基金公司的总数已经超过140家，而且还有数十家基金公司在排队等待审核。

与此基金行业的股权变更也变得愈发频繁。今年前三季度，已有6家基金公司股权变更获得批准，而目前仍有十多家公司正在等待批复。这种现象在2017年尤为明显，当时有15家基金公司发生了股权变更，数量较2016年翻倍。这些变更中，除了部分员工持股和增资扩股外，还有不少涉及小股东退出或实控人变更。

造成这种现象的原因有很多，其中一个重要背景是市场集中度的提高。从2003年至今，规模前20的基金公司市场占有率翻了一倍，从38%提升至76%。这使得许多没有特色的基金公司面临巨大的压力，甚至连年亏损。截至2018年9月末，剔除货币基金后，规模在30亿以下的基金公司达到39家，其中规模在10亿以下的更是高达24家。这些公司中不仅有新成立的公司，还有许多成立多年但始终表现平平的公司。

一些股东注重短期利益，对行业规律缺乏认知，也限制了基金公司的发展。值得注意的是，今年以来，由专业人士控股的基金公司数量快速增加。这些新设立的基金公司不仅带来了新鲜血液，也极大改变了基金行业的格局。包括中庚、蜂巢、淳厚、睿远等个人控股的基金公司获准设立，再加上原私募转型公募的朱雀、博道、凯石、鹏扬等，都为行业注入了新的活力。

这些由专业人士带领的公司，有望将股东利益、管理层利益、持有人利益结合在一起，真正从长期出发进行战略布局。他们的出现，有望改变基金行业的现状，推动行业向更加健康、可持续的方向发展。这座“围城”或许将迎来新的变化，为那些坚守长期价值、注重持有人利益的基金公司打开新的局面。

公募基金行业的“围城”现象反映出行业的变革与机遇。在这个时代，只有那些真正了解市场、注重长期价值、能够持续为投资者创造收益的基金公司才能在竞争中立足。