农银汇理基金：放弃执念 票息为王

标题建议：农银汇理基金：放下执念，票息为王

在这个波澜壮阔的债券市场中，自去年11月以来的行情犹如一场风云变幻的棋局。诸多债券基金一年的收益，在这过去3个多月的时间里几乎消耗殆尽，整体表现不如货币基金。背后隐藏的，正是周期的力量在悄然施展。

在这轮跌势初现之时，市场上充斥着一种声音：长期经济依然疲软，利率必将下行。当时，许多新入行的投资经理、交易员和研究员，因未曾经历过真正的熊市，逐步陷入了一种幻觉。回顾2002年至2013年的中国经济，总体发展态势稳健，利率波动中上行为主，这让一些资深宏观利率研究员始终对债券市场持谨慎态度，对中国经济前景持乐观态度。

其实，无论是坚定的看多者还是坚定的看空者，他们都可能在投资中产生巨大的波动或亏损。关键在于是否能在短周期经济研究中找到真实的投资机会，而非将投资寄托于一个不可证伪的长期预测。

2016年的市场行情给全体投资者上了一堂生动的课程放下执念。那些坚持看空经济的投资者需要铭记，周期的力量可能会在下行过程中产生反弹。而那些开始加码看多经济的投资者，也要保持冷静，因为周期的力量始终存在。

过去的行情告诉我们，无论何时何地，看多和看空的投资者总能找到支持自己论点的论据，但真正的投资依据应该是事实和数据。投资者需要不断动态调整自己的论点、论证，完善自身的投研框架，才能真正摆脱执念。

回到当前的的投资环境，虽然经济整体动能依然强劲，但信用收缩已经初现端倪。在这个关键时刻，我们应该正本清源，回归票息为王的策略。深入研究、挖掘一些具有性价比的信用债，可能是更好的选择。农银汇理基金在此建议投资者，在当前的市场环境下，应以灵活的策略应对变化，重视票息收益，同时关注信用风险的合理控制。

放下执念，用事实和数据说话，才能更好地把握市场动态，实现投资目标。在这个充满挑战的债券市场里，让我们以票息为王，灵活应对，共创辉煌。