QDII迎发展良机 机构称美国市场具配置价值

【QDII基金迎来重要发展机遇，专业人士看好美国市场配置价值】

近日，华宝兴业成熟市场动量优选基金完成了清算程序，引发了市场对QDII基金的关注。对此，多位QDII基金经理表示，基金清盘是正常现象，不必过度解读。他们反而认为，随着人民币的贬值和美元加息预期的不断上升，QDII基金迎来了难得的发展良机。

近十年来，QDII基金在我国的发展一直较为缓慢，目前仍面临一定的尴尬局面。部分基金规模较小，甚至处于清盘线之下。多位机构人士表示，这是任何行业发展中都会出现的正常现象，并不能否定QDII基金的价值。

对于最早的一批QDII基金投资者而言，通过QDII参与海外投资并非都是美好的经历。截至当前，2007年成立的四只QDII基金净值仍低于1元。即便先行者遭遇困境，也不应否定后发QDII基金的价值。事实上，尽管有部分QDII基金面临困境，但仍有不少基金表现出色。

以国泰纳斯达克100指数、大成纳斯达克100指数、广发纳斯达克100指数等基金为例，今年以来收益均超过了15%，甚至有的达到了16%以上。工银全球精选、华夏海外收益债券A、国泰中国企业境外高收益债券等基金也表现出良好的收益能力。这些数据显示，QDII基金在市场表现上仍有亮眼之处。

天天基金研究中心的数据显示，尽管部分QDII基金遭遇困境，但随着人民币的贬值和美元加息预期的不断上升，美国等成熟市场的配置价值逐渐显现。多位机构人士向记者表示，这是QDII基金发展的良好时机。他们看好美国市场的长期前景，认为QDII基金在海外市场具有较大的配置价值。

对于投资者而言，QDII基金仍是一种值得关注的投资工具。虽然部分基金面临困境，但整体而言，QDII基金在市场表现和投资价值方面仍有诸多亮点。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择适合自己的投资产品。

在人民币贬值和美元加息预期不断上升的背景下，QDII基金迎来了难得的发展机遇。专业人士看好美国市场的配置价值，认为QDII基金在海外市场具有较大的吸引力。对于投资者而言，关注QDII基金、理性投资仍是明智之举。招商基金国际业务部总监白海峰针对QDII基金的表现进行了深入。他强调，不能笼统地评价QDII基金的表现，因为这一领域同样存在着丰富的分类和差异。QDII基金既包括主动管理型，也包括被动型；投资市场涵盖全球各地，主题各异。自2010年以来，新发的QDII基金业绩相较早期产品已有显著改善。但由于规模相对较小，这一积极变化并未显著改变公众对QDII基金的传统看法。

这种“成见”主要源于早期QDII基金在市场波动中的表现不佳，这无疑对QDII业务的后续发展构成了挑战。南方基金国际业务部负责人黄亮回顾了QDII业务自2007年起步以来的发展历程，指出其经历了初期的辉煌、中期的挣扎，如今又迎来了新的发展机遇。

黄亮进一步分析了QDII基金未能充分聚集人气的原因。初期遭遇金融危机，使得全球资产配置未能有效规避单一市场风险，影响了投资者的信心。过去十年人民币的升值周期使得国内资产回报丰厚，相较之下，QDII产品在收益上并未展现出明显优势。

包括白海峰和黄亮在内的多位业内人士认为，当前正是QDII基金扭转局势的良机。随着美联储加息预期下的人民币下行压力，以及国内居民财富的增长和“资产荒”的出现，海外资产配置的需求正在上升。敏感度高的机构已经加大了对海外资产的配置力度，QDII额度使用率接近上限。他们预测，QDII业务在经历了多年沉寂后，有望迎来重要的发展机遇。

在配置海外资产方面，美国市场被多位QDII基金人士视为具有较佳配置价值。从今年的业绩表现来看，表现最佳的QDII基金大多是跟踪美股市场的基金。广发基金国际业务部副总经理邱炜表示，全球配置意识的提升和机构申购的增加，使得美国市场成为一个很好的海外配置选择。尽管存在调整的可能性，但美国经济的基本面仍强，美元强势地位也有利于其经济表现，因此他认为美国市场仍具有投资价值。

针对这一趋势，国泰基金推出了一只针对境外绝对收益型基金的FOF基金，以把握美国市场的投资空间。除了美国市场外，对于其他如金砖四国主题、大宗商品主题的QDII基金，机构人士认为现阶段回报空间有限，暂不推荐配置。招商基金的白海峰认为，不能因当前周期因素而否定某类基金的价值，各类产品都有其自身价值和应用场景。

对于QDII基金的未来，机构人士普遍认为额度和投资范围的限制是关键制约因素。他们期待未来政策的进一步开放，以推动QDII基金的更大发展。QDII基金正面临一个新的发展机遇，业内人士对其未来发展持乐观态度。