金价离奇大跌背后：日本资管机构大举止损离场只为“拥抱”美债，

报道来自上海的记者陈植，他描述了一个惊心动魄的场景：金融市场突然遭受猛烈冲击，黄金价格出现罕见的大幅下跌。

故事发生在8月9日的黎明，一场数亿美元的抛单突袭，黄金价格从1760美元/盎司的高位瞬间跌至最低1680美元/盎司附近，创下了自3月底以来的最低水平。这种剧变引发了银行业的震动，白银期货一度暴跌超过8%。

这场突如其来的冲击使得全球金融市场陷入一片混乱，犹如惊弓之鸟。对冲基金们纷纷担忧大宗商品市场会出现连锁反应，纷纷减持原油和铜期货以避险。

一位华尔街对冲基金经理向记者透露，这次黄金价格的暴跌似乎是上周五贵金属价格回落的延续。美国发布的亮眼非农数据使得美联储提前收紧QE的预期骤然升温，导致当晚金价大跌逾2%，触及了亚洲地区许多投资机构的黄金持仓止损线。在强大的止损压力下，这些机构不得不在凌晨时分不计成本地抛售黄金，从而触发了当天金价的离奇大跌。

部分日本大型基金也在此时进行了大幅调仓。他们一边抛售黄金，一边买入收益率回升的美债，寻求更高的利差回报。随着10年期日本国债收益率的回升，这些资管机构看到了获取利差交易获利的机会，因此选择抛售不再盈利的黄金白银头寸来筹资。

这场金价大跌对金融市场的震动巨大。多数华尔街投资机构正密切关注美联储的政策变化、美债收益率的反弹以及美元反弹对各类大宗商品估值的潜在影响。为了确保资金安全，他们对任何存在潜在大跌风险的资产采取了提前抛售的措施。

黄金白银的暴跌主要发生在凌晨7点前的短短几分钟内。当时，巨大的抛单涌现，交易合约总价值超过数十亿美元。在亚洲交易时段尚未全面开启的低流动性环境下，金融市场无力承接如此巨大的抛盘，导致黄金白银价格持续大幅跳水下跌。

市场传闻称，部分日本资管机构在不计成本地抛售黄金白银以止损。由于上周五金价大跌至1760美元/盎司附近，触及了他们的强制止损线，迫使他们在8月9日一早大举抛售黄金。但这一传闻尚未得到证实。

一位贵金属期货经纪商注意到，部分日本资管机构在8月9日早上确实抛售了相当比例的黄金白银持仓，转而买入收益率回升的美债资产。他分析，这可能是日元套利交易资本正在大幅调仓的结果。

华尔街量化基金也在8月9日凌晨跟进沽空黄金白银获利。在美联储提前收紧QE的预期升温后，这些量化基金利用美债收益率回升、美元指数反弹与黄金价格下跌的高度相关性，大举沽空黄金白银获利。

金融市场的恐慌情绪未能全面消散，许多华尔街投资机构纷纷加大沽空原油期货的力度。在黄金价格大跌的背景下，原油期货价格跌幅更是超过3%，这一波动引发了金融机构的警觉。这些机构意识到，原油期货与黄金存在着诸多相似性，在供需关系尚未紧张之际，美联储提前收紧QE预期的升温以及美元的反弹导致两者的下跌压力巨大。众多投资机构因担忧而选择大举抛售止损离场，这样的态势迫使他们继续减持原油期货以规避风险。

为了稳固美元在全球的地位，美联储持续超发的货币需要通过各种手段来“护航”。在全球宏观经济对冲基金经理的眼中，黄金已经不再是纯粹的避险资产，而是被越来越多地视为风险资产。他们发现持续的通胀压力并未提振黄金价格，反而令黄金的避险属性逐渐减弱。他们更倾向于将黄金纳入大宗商品投资范畴，一旦美联储收紧QE的预期升温，他们会迅速抛售黄金以止损。

年初时，不少资管机构配置黄金资产是因为相信金价涨幅能助其跑赢通胀。然而过去8个月，持续低迷的金价不仅未能让他们跑赢通胀，反而时常因金价逼近持仓成本线而面临不小的问责压力。如今，随着美联储提前收紧QE操作日益临近，他们预感到必须提前抛售黄金以止损，避免金价下跌进一步拖累其业绩。

经历8月9日的金价离奇大跌后，华尔街资管机构的贵金属投资策略正在发生显著变化。他们一方面大幅压缩黄金净多头持仓，以规避金价持续大跌的风险；另一方面，他们正在考虑买入美债等避险资产，以替代黄金的避险投资属性。

越来越多的机构对黄金的避险属性感到失望。但从另一个角度看，美联储持续加码QE力度导致的美元流动性泛滥，恰恰打压了黄金的避险属性及价格表现，这有助于维持美元的全球货币地位。部分全球资管机构或许正是看到了这一点，才决定借机大举抛售黄金离场，这也导致了8月9日的金价大跌***。这一***激发了全球投资机构对黄金避险属性的高度警惕。这种情况下的金融市场波动，无疑给投资者带来了极大的挑战与机遇。