港股遇挫转投新三板 天朗上市路的模式枷锁

天朗控股的上市之路：从香港转投新三板

两年前，天朗控股提出赴港借壳上市的计划，但在迟迟未能获得境外资本市场的入场券后，将目光转向了国内。

4月13日，天朗控股董事长孙茵在媒体交流会上透露，公司今年有可能在新三板挂牌。她强调，国内资本市场改革力度大，尤其是新三板，这促使天朗考虑在国内A股上市。对于先前的香港上市计划，孙茵表示：“公司之前的模式资本市场不认可，加之国际金融市场变化，公司战略已作出调整。”

关于上市资产包，孙茵表示天朗控股是一个大平台，不会整体上市，但天朗地产及其他非地产业务将上市。周强，天朗控股集团战略品牌中心总经理在接受采访时也提到，无论是国内还是香港上市，公司都将选择非地产业务。地产板块在短期内不会上市。但他也承认，天朗并未放弃香港的上市推进工作。

早在2013年，孙茵就计划通过借壳方式在香港上市。当时她认为新股IPO手续繁杂，因此倾向于借壳上市。选择在香港上市并非一帆风顺。孙茵曾向观点地产新媒体介绍称，“企业更具吸引力、更大的融资平台以及更有效的团队激励”是选择香港上市的理由。但现实似乎并非如此顺利，“公司之前的模式资本市场不认可”，这可能是天朗控股在香港上市计划遭遇挫折的原因之一。无奈之下，放弃地产板块的上市并转向境内资本市场成为天朗控股的备选方案。

新三板作为国内资本市场的一部分，其正式名称是“全国中小企业股份转让系统”，是经***批准设立的全国性证券交易场所。随着市场的快速发展和资金的积极参与，新三板成为许多急于上市企业的选择。华泰证券分析师曹光亮表示，新三板挂牌门槛低且可以融资，对天朗控股来说是一个不错的选择。

与此天朗控股也在打造其独特的商业模式文商旅模式。一些分析师认为，尽管天朗试图通过文化概念推动其上市计划，但其主业仍然是传统的房地产开发项目。上市的主要目的可能是利用境外融资平台获取更多低成本资金。目前，天朗控股仍在推进文商旅品牌的打造，其在无锡的项目是这一理念的具体实践。整个地产行业中，文商旅的发展并非一帆风顺，相比住宅产业并没有明显的优势。

天朗控股的上市之路充满了曲折和挑战。从香港转投新三板，是其应对市场变化和自身发展需要的一种策略调整。未来，天朗控股能否在新三板上取得突破，仍需市场和时间的检验。地产企业在大众视野中常常以开发为核心竞争力，但实际上，真正决定项目成功的关键因素在于营运和服务。在4月13日的媒体交流会上，孙茵对天朗地产的未来布局进行了深入阐述。她强调，要想在行业中走得更远，必须重视运营和服务，并在这方面出独特的商业模式。单纯的地产开发，难以构建长久的竞争优势，就如同一条没有护城河的道路，难以抵御外来侵袭。

天朗地产在未来将致力于四大提升方向，分别是社区健康产业、教育产业、文化艺术产业以及原有的社区服务系统。这些领域的提升，将使得天朗地产不仅仅是房地产开发，更是一个综合服务平台。这种转变对于天朗地产来说，是对过去一年困难的回应。在准备不足的情况下进行扩张，无疑给天朗带来了巨大的压力。但公司及时作出了调整，现在，天朗已经为这一转变做好了充分的准备。

天朗控股品牌总经理周强进一步解释，公司去年做出的策略调整，是从单纯的房地产开发转向增加服务项目的投入。这一转变旨在提高公司的核心竞争力，使天朗从一个单纯的房地产开发商转变为一个综合服务商。

对于新的四大提升方向，张化东表示，无论是资本市场还是产品市场，都要看到实际的成果。空谈概念不能代表真正的进步，真正的成功需要项目的落地，需要用成绩来证明。天朗地产在未来的发展中，需要在这四个方面实现真正的突破，做出标杆项目，让市场看到其真正的实力。

天朗地产正在从一个单纯的房地产开发企业转变为一个综合服务平台。这种转变不仅需要策略的调整，更需要实践中的执行。我们期待天朗能在新的发展方向上实现突破，为地产行业带来新的活力。