天堰科技手握3亿现金拟IPO：业绩波动明显 3年分红超4千万

天津天堰科技股份有限公司（以下简称“天堰科技”）近期在证监会网站公开披露了其招股书，计划在深圳证券交易所的创业板进行公开发行。据悉，此次发行规模不超过5395万股，发行后总股本将不超过21578.11万股。作为公司IPO的保荐机构，天风证券正全力支持天堰科技的这次募资行动。

天堰科技在招股书中详细阐述了其募资用途。此次计划募集的4.05亿元资金将主要用于机器人模拟病人升级改造、医学虚拟现实产品升级改造、医学教育训练与管理系统升级改造等多个关键领域，以及营销网络与区域服务中心项目建设、研发中心建设等。还有一部分资金将用于补充公司的流动资金。

天堰科技是一家专注于医学教育产品研发、生产与销售的公司，其产品涵盖基础模拟器、智能仿真模拟器、虚拟现实模拟器以及训练与管理软件和训练辅助配套等五大类别。早在2015年7月，天堰科技就在新三板成功挂牌，而在近期，自2017年7月11日起，公司股票将在新三板暂停转让。期间，天堰科技曾多次成功融资。

在经营成果方面，天堰科技在2014年至2016年表现出稳定的营收增长。其中，营业收入分别为2.47亿元、2.84亿元和2.29亿元。公司的净利润也呈现出良好的增长趋势，同期分别为5105.72万元、4513.33万元和5051.30万元。

天堰科技的产品销售策略包括经销和直销两种模式。近年来，经销模式在公司收入中的占比逐渐上升，这既是公司市场拓展的一种有效手段，同时也带来了一定的风险。如果与经销商的合作发生纠纷或终止，可能会对公司产品的销售产生不利影响。对此，天堰科技在招股书中提出了相应的管理政策以应对可能的风险。

天堰科技的供应商相对集中，其中CAE公司连续三年成为公司的第一大客户。这种情况虽然有利于公司与主要供应商建立稳定的合作关系，但也存在一定的风险。为此，天堰科技也在积极寻求多元化的供应商策略，以降低对单一供应商的依赖。

值得注意的是，尽管天堰科技账面货币资金金额较高，但同时也有短期借款的存在。公司在报告期内曾三次派发股利，同时此次又拟将部分募资用于补充流动资金，这表明公司对于资金的使用有着明确的规划和安排。

在股权结构上，刘霄飞作为公司的控股股东及实际控制人，持有31.23%的股份。其弟刘雁飞则持有3.32%的股份。天堰科技此次公开募资是其发展过程中的重要一步，我们将持续关注其后续发展。