哪一日是股票定增发行期首日，定价基准日是什么

在股票定增的世界里，哪一日被视作发行期首日？这一天，实际上就是定价基准日。根据相关规定，上市公司进行定向增发的发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的90%。那么，如何选择这个至关重要的定价基准日呢？

企业董事会的决议公告日，是上市管理公司内部经过分析定向增发方案并公开决议的日期。而股东代表大会的决议公告日，则是上市公司主要股东大会审议通过私募计划并公开决议的日期。发行期的第一天，则是股票定向增发确定的发行期的起始之日。

定价基准日的选择对上市公司来说至关重要，因为它直接影响到IPO的价格。上市公司显然更倾向于在股票价格上涨的日期设定定价基准日，以期获得更高的发行价格。而这种倾向的结果，往往是提高了定价基准日前20个交易日平均股价的90%，从而提高了发行价的最低价格。但实际上，大多数私募的最终价格往往只是定价基准日前20个交易日平均股价的90%。

那么，对于上市公司来说，最理想的定价基准日应该是公司股票价格连续上涨后的几天。在这三个可选择的定价基准日中，董事会决议的公告日成为绝大多数上市管理公司的选择。因为相较于其他两个日期，董事会决议的公告日是最可控的。理论上，上市公司董事会可以随时召开，并在股价持续上涨后宣布决议。

股东大会的日期必须至少提前一个月公开，不利于控制发行期首日。在上市公司公布董事会关于定向增发计划的决议，并将公告日确定为准定价日时，前20个交易日的股价往往出现明显的连续上涨。

但在少数情况下，前20个交易日的股价并未大幅上涨。这种情况可能是因为上市公司已经与定向增发的潜在发行人协商了发行价格。这些潜在发行人多为机构投资者和上市公司现有大股东。发行者可能不愿意接受因过去20个交易日股价上涨而增加发行价，为的是给股价留下足够的上涨空间，让参与定向增发更有利可图。如果上市公司的现有控股股东也参与此次定向增发，那就表明他们对公司的未来发展持有非常积极的态度。

股票定增的世界充满策略与智慧，每一个决策都可能影响到公司的未来走向。哪一日是股票定增发行期首日？这一天，是上市公司与投资者共同迈向未来的重要一步。