赛隆药业IPO过会 自主研发能力和独立性受关注

昨日晚间，中国证券监督管理委员会（证监会）发布了《主板发审委2017年第113次会议审核结果公告》。公告显示，备受瞩目的珠海赛隆药业股份有限公司（简称“赛隆药业”）的首次公开募股（IPO）申请已经获得通过。这家药品生产企业的产品主要集中在神经保护剂和老年疾病治疗领域，其招股书此前已披露了其拟在深交所公开发行不超过0万股的计划。

赛隆药业此次计划募集资金高达7.01亿元，其中大部分资金将投向长沙的生产研发基地建设和营销网络建设。在发审委的审核过程中，对赛隆药业提出了一系列问题，主要涉及以下几个方面：

关于GM1注射液的召回***。发审委要求赛隆药业详细说明其与合作伙伴在生产、运输、验收等环节的内控制度是否健全有效，特别是在2014年药品召回***中的责任分担、金额损失以及对公司财务的影响。

发审委关注到了赛隆药业在报告期内的经销商销售问题。公司需说明各期末经销商产品的库存余额与当期收入的占比情况，以及经销商终端销售的实现情况。发审委还要求赛隆药业阐述报告期内被取消或主动退出经销代理的经销商的具体情况和原因，以及这些经销商的库存及处置情况。还需要澄清主要经销商是否存在商业贿赂情形以及与公司高管之间的关联关系和其他利益安排。

发审委还进一步要求赛隆药业详细说明其研发和销售生产模式的实际开展情况，特别是自主研发和对经销商、终端医院的掌控情况。由于公司两种主要产品均由合作方生产，发审委关心合作方的稳定性以及对公司盈利模式的影响。随着“两票制”的推行，赛隆药业将转向提供市场推广及技术服务，发审委要求评估这一转变对经营模式、产品、服务的潜在影响以及对持续盈利能力的潜在风险。发审委还关心赛隆药业与同行业可比公司的业务模式差异，以及其是否对公司的独立性构成重大影响。发审委要求赛隆药业提供关于其定位为药品生产企业的具体依据，以及在用的商标、专利、技术许可等重要资产的使用是否存在重大不利变化的风险。

对于投资者而言，这些问题都是评估赛隆药业投资价值的重要参考。随着这些问题的逐步解答，人们对赛隆药业的认知也将更加深入，期待其在未来的公开募股中能够展现出更加稳健和成熟的面貌。