华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注

近期市场风云变幻，高端装备制造板块亦受到波及。展望未来，华商高端装备制造股票基金（008009）基金经理吴昊却表示，我们心心念念的“制造业升级”已经迎来了理想的投资窗口。谈及此，吴昊主要从天时、地利、人和三个方面进行解读。

从“天时”的角度来看，我国劳动力成本不断攀升，制造业的成本优势已逐渐消失。面对这一现实，我们必须通过技术进步和提高劳动生产率来突破中等收入瓶颈。从“地利”的角度分析，我国拥有完整的产业链和庞大的消费市场，具备发展高端制造业的坚实基础。我国自1999年开始大规模扩招高等教育人才，每年毕业生超过五百万人，为高端制造业提供了庞大的工程师团队。从“人和”的角度来看，国家政策始终支持高端制造，产业界的呼声也空前高涨，国内企业发自内心地呼吁进口替代。

吴昊强调，虽然高端装备板块在2019年已经取得了不错的收益，但整体估值仍未出现泡沫化。未来，该板块的结构性机会依然值得高度关注。他认为，高端装备制造是一个值得长期投入、深入研究的领域。

国家坚定的“房住不炒”政策以及不搞大水漫灌的经济转型决心，为制造业的发展创造了良好的环境。尽管疫情曾打破制造业的节奏，但随着复产复工、经济复苏以及进口替代加速，对制造业龙头来说都将是很好的催化剂。特别是去年作为5G建设元年，对制造业的拉动效应才刚刚开始显现。

数据显示，截至2020年8月31日，吴昊管理的华商高端装备混合基金今年以来收益高达48.96%，业绩远超同期比较基准涨幅和上证指数涨幅。

谈及投资策略，吴昊表示未来将通过自上而下选择处于上行周期的细分子行业，并控制回撤风险。他将通过自下而上的方式综合判断选择优秀公司，在成长性合适的时候进行配置，挖掘阿尔法收益。吴昊还强调，他将在电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七个重点行业中布局，挖掘高端制造领域的长期发展机会，为持有人带来满意的收益。